中国大举抛售美债「美国遮羞布或被揭开,中国抛售1311亿美债,数千位美国百万富翁撤离」

近半个世纪以来，美债以投资品的形式成为全球央行基础储备资产，大多数货币当局维持核心资产总量和比率的稳定，而不是黄金，是美债，不过，现在情况发生了些变化。

全球的美债债主已经开始持续抛售美债，这无疑会动摇美国经济增长的根本逻辑，因为，这将会削弱美元输出通胀的能力和支撑美元的货币地位，同时，自从美元发行不再受制于金本位，而是锚定美债后，美国的货币红利也会不断被稀释掉，再也无法找回往日“美金”的光芒，正如下图所示，自2020年3月以来，在美国持续印钞放水引发的大通胀压力下，美元的购买力再次出现快速下降。

据路透社监测到的数据显示，6月29日，美债收益率从两周低点回升，市场权衡美联储激进加息以抑制通胀飙升过程中引发美国经济衰退的可能性。指标10年期美债收益率涨至3.19%。两年期美债收益率上升1.3个基点至3.12%，低于6月14日的3.456%，后者是2007年11月以来最高，而自4月以来，10年期美债收益率已经创下1994年以来的最大月度升幅，约105个基点。

彭博市场直播评论员Cignarella在6月28日表示，美联储的资产负债表占GDP的百分比是推动当今通胀的因素，而不是名义联邦基金利率。如果不尽快加以管理，这将成为美国股票和债券市场的主要风险。稍早前，美银在6月13日公布的一项最新调查也显示，超过九成的受访者认为通胀高于预期和美联储更快的缩表是美债市场面临的最大尾部风险。

这意味着美债将会被市场持续抛售，减弱了美债相对于替代品的吸引力，因为超过8%处于40年来的高位通胀，使得实际收益率为负值后，购买美债时按月通胀计算会亏损，且目前的通胀没有见顶迹象。

据路透社数据，截至6月28日的6周内，从美债市场中的资金净流出规模升至1259亿美元，随着外国美债买家的需求暴跌，美国财政部在6月28日进行的一场400亿美元的7年期美债拍卖也表现非常糟糕，我们注意到，美国财政部最新公布的持仓数据已经在反馈美债在各货币当局中占比不断下降的变化。

根据美国财政部6月份最新公布的国际资本流动报告显示（美债官方持仓数据有两个月的延迟惯例），4月，包括中国、日本、英国、法国、加拿大、印度、德国、以色列等27大美债持者在内的全球官方机构共减持了1583亿美元的美债，比前两个月的总抛售量还要多1.3倍，且为两年以来的最大月度抛售规模，这也使得今年前四个月，全球官方机构一共抛售了规模高达2372亿美元的美债。

值得一提的是，中国在4月更是大幅减持了362亿美元的美债，为所有海外美债持有者中的抛售力度最大，仓位降至2010年以来的最低至1万亿，数据显示，从2021年1月至2022年4月的16个月中，中国有11个月均出现不同程度减持美债的状态，按月度减持额累计共抛售了1311亿美元美债，其中从2021年12月开始，中国更是连续五个月共减持了775亿美元的美债。

如果把现在的美国金融和债券市场比作黄石国家公园的超级活火山的话，那么美股和美债就是这座活火山的爆发点，这些美国债务在激进加息和由此引发的经济衰退预期下，已经刺刀见红，而这对美元来说无疑是压在身上的一座大山，而此时美国人却还没有真正准备好。

紧接着，美国金融网站ZeroHedge在6月26日进一步报道称，美国已经有城市因债务、通胀危机和高税收的原因而爆发了大规模富翁逃离事件，真实上演美版“出埃及记”，因为，美国大部分城市出现体量巨大且不可持续的债务负担。

野村经济学家在6月27日发布的一份研究报告中再次表示，随着美联储提高利率以抑制价格，到2022年底，美国经济会陷入温和的衰退。野村警告说，美国金融状况将进一步收紧，消费者情绪正在恶化，能源和食品供应扭曲已经恶化。

这也使得在伊利诺伊州最大的城市芝加哥有数千位百万富翁逃离了该州，基本涌向了佛罗里达州、亚利桑那州和其他州，甚至出现，成群结队的美国人正搬到墨西哥以逃避美国的高通胀。

据福布斯报道，这些美国百万富翁以新冠疫情、气候变化和经济衰退动荡为由，购买“黄金护照”的数量激增，甚至发出“葡萄牙将是下一个加州”的观点，现在，超级富有的美国人希望在欧洲扎根，他们中的许多人要么对美国经济正在发生的事情感到失望，要么没有看到他们曾经在美国看到的机会，超级富有的美国人正在成群结队地逃离美国。

根据美国福克斯新闻网在6月23日报道，据美国国税局的数据，除伊利诺伊州外，随着美国富翁逃离并继续逃往更好、更便宜、税收更低的州，还包括纽约、加利福尼亚州、马萨诸塞州和新泽西州，这是美国富人数量损失最多的五个州，这也意味着，美国遮羞布和债务驱动经济的底牌将被正式揭开，这在美国经济将进入一场非常快速衰退的背景下将变得更加明确。

据美国会计行业机构Accountingtruth在6月公布对美国人口最多的75个城市的财务状况调查报告表明，有61个城市在新冠蔓延期间所积累的财政和债务问题非常严重，没有足够的钱来支付所有的账单，截至2021财年末，75个最大城市的总债务达到3570亿美元。

雪上加霜的是，据美联储在6月10日公布的对超过18000人进行调研的报告显示，将近42%参与调查的美国人表示拿不出1200美元的现金以用于急用（比如修车、买药等），或者需要借钱或变卖东西才可以，这份调查报告表明，越来越多的美国人在美国经济或将萧条的环境下，可能要为欠债上瘾的美国而付出昂贵代价。

正如上面这张美国联邦债务实时钟上显示的数字一样，现在的美国经济将继续发行大量新债，向全世界兜售，借更多的债，将“借新还旧”和“拆东墙补西墙”的习惯进行到底。（完）