基金可以投资债券吗「债券基金什么时候」
4月下旬以来,上证综指进入震荡盘整期,在5月首个交易日出现大幅下跌后,一路震荡走低。随着A股调整展开,较为浓厚的避险情绪席卷市场,越来越多的投资者开始重新关注起投资组合中的“稳定器”——债券基金。
纯债基金:股市避风港 避险收益兼可期
纯债基金专门投资债券(国债、政府债券、政策银行债等),不投股票。主要靠债券利息收入和买卖债券获得的价差收入,保持平稳收益。适合不满足偏低固定收益,同时可接受一定债市波动,赚取更多收益的投资者。
当前国内经济处于转型升级期,经济基本面仍存在下行压力,货币市场利率走低,央行或将维持稳健的货币政策以保持流动性合理充裕,债券市场整体具备配置价值。
今年以来,资管机构对债基布局热情依然高涨。截至5月9日,今年以来发行的债基共有161只,较去年同期发行的94只增长了71%;今年发行成立的债基已募集达1676亿元。
同时,截至2018年底,纯债基金过去一年、三年和五年的平均收益率分别达到6.04%、9.15%和36.73%;且过去十年,全市场纯债基金每一年的平均收益均为正,显现了较好的避险功能。(来源:Wind)
截止2019年5月21日,招商产业A自2012年3月21日成立以来每年都是正收益,平均年化回报8.27%,适合稳健型投资者。
招商产业A由招商基金固收部副总监马龙掌舵,凭借长期以来优异的成绩,本基金在2017/2018年均斩获了金牛奖、明星基金奖、金基金奖,是业界极其少见的三大奖项“双满贯”基金。(来源:Wind)
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可转债基金:攻守兼备 震荡市配置首选
当前股市震荡调整期,投资者对投资股市还是债市展现出游移不定的态度,此时,不妨考虑近年备受关注的可转债。
今年以来,可转债随着股市一路高歌上扬,在4月冲高回落,但跌幅小于上证综指。截至5月21日,可转债指数年内涨幅为21.97%,跑赢上证综指(涨幅17.01%)。(来源:Wind)
可见,可转债兼具股性与债性的优势,长期来看,当前A股是一类长期低估的资产,投资可转债可以分享股市上涨的红利;但是短期A股可能有回调的风险,此时转债的债性会提供支撑,相较权益资产更为稳健,具备“进可攻、退可守”的投资品质,适合不愿意承受偏股基金下行风险的投资者。
截至5月15日,今年以来公开发行的可转债63只,发行规模超1482亿元。3月11日行的“绝味转债”,网上中签率仅0.006%,刷新近一年来可转债打新中签率新低,由此可见可转债受欢迎程度之高。(来源:Wind)
可转债在一二级市场持续发热,但中签率低,且自有一套估值体系与运行规律,专业门槛高、学习难度大且需长时间积累,并不适合非专业个人投资者直接参与。因此,普通投资者可以借道可转债基金参与可转债投资。
截止2019年5月21日,华夏鼎沛C(005887)自2018年6月26日成立以来累计收益率13.83%,近半年同期排名第4。根据2019年一季报,本基金持有47.96%可转债仓位,可持有债券到期享受利息收入,也可约定时间内转换股票,享受股价上涨,攻守兼备。
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短债基金:货币基金增强版 闲钱理财首选
目前货币基金收益率开始持续下跌,由于流动性新规规定,货币基金快速赎回上限为1万,无法满足机构及部分个人的流动性需求。
相比之下,短债基金以其预期收益率高、产品期限短(债券价格下行风险极低)、客户现金管理方便而逐渐替代了货币基金的部分功能,视作“货币基金增强版”。
截至5月14日,货币基金平均7日年化收益率为2.32%,与1年前普遍4%的收益相比降幅较大。排除今年新成立的基金,短债基金今年以来年化收益率(平均)为4.73%,高出货币基金2.14个百分点。可见,从收益角度来看,短债基金收益明显高于货币基金。(来源:Wind)
从波动性来看,短债基金是净值计价的,短期内债券市场波动存在净值下跌从而亏损的可能,但若持有6个月以上大概率是盈利的。
从流动性来看,货币基金由于流动性新规下快速赎回额度上限为1万元,因此流动性水平有所降低,但赎回并不收取费用;而部分短债基金赎回则会收取费用,这也是看持有时间而定,例如嘉实超短债是持有超过7天后不收取赎回费,而其他的短债基金一般是持有30天后才不收取赎回费。
截止2019年5月21日,嘉实超短债(070009)自2006.04.26成立至今,连续12年正收益,累计收益高达57.14%,100元起购,适合小额闲散资金保值增值;且买入0费率,持有满7天赎回0费率;赎回到账速度堪比货基,在T日赎回,T 1即可到账。
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