证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展「公开发行可转债」

红网时刻3月14日讯（记者 郭志强）3月14日，湖南省区域股权市场唯一法定运营平台湖南股交所又传来好消息，该所制定的《湖南股权交易所私募可转换公司债券业务试点办法》（简称“办法”）正式发布实施，这意味着湖南省区域股权市场将正式“试水”私募可转换公司债券业务。

湖南股权交易所平台上发行的私募可转换公司债券（简称“私募可转债”）是指在湖南省内合法设立并有效存续的股份有限公司（简称“发行人”）在湖南股交所以非公开方式发行和转让，按特定条件可转换为普通股份的公司债券。

2017年1月26日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》，2017年5月3日，中国证监会发布《区域性股权市场监督管理试行办法》，这两个文件在从中央政府层面对区域性股权市场的功能定位和监管要求等做出了明确规定的同时，允许区域股权市场开展私募可转换公司债券业务的政策东风或已悄然开启了中国债券市场新格局。

长期从事私募可转债的市场人士认为，“在2017年明确区域股权市场可以发行私募可转债的政策出台后，全国各地区域股交中心开始探索发行私募可转债，助力中小微企业融资。湖南股交所推出私募可转债的实施细则，对于湖南中小微企业融资是重大利好，也标志着湖南区域股权市场从制度层面对私募可转债的发展进行规范发展。”

私募可转债兼具股性及债性，具有股权性、债权性及可转换型三个特点，可转换性是可转换债券的重要标志，是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。中小微企业成长具有不确定性，投资者可能需要通过一段时间的观察才能决定是否进行股权投资。而通过可转债，一方面投资者能享受固定的收益利息，另一方面，投资者可以通过一定期限的考察，了解相关企业信息，再决定是否转股，握有主动权。从投资人的角度看，可转换债券投资相比股权投资风险小，收益稳健，而且给了投资人转股的权利，可以分享企业发展的红利。

湖南股交所相关负责人告诉红网证券，“本着为湖南省内中小微企业开辟新的融资渠道这一核心原则，湖南股交所对私募可转债的顶层制度进行了精心设计，主要从以下几方面厚植优势：发行备案制，审批速度快；发行门槛低，融资便捷高效；募集资金成本相对较低，使用灵活，无明确限制；期限灵活，可长可短；挂牌后可交易等。”

按照湖南股交所发布的《办法》精神，在审慎推进的前提下，湖南股交所将充分发挥自身平台优势和职能定位，通过聚集各类优势金融机构资源的力量，积极推动私募可转债发行落地，共同帮助湖南省中小微企业拓宽融资渠道，打造出金融支持实体经济发展的又一创新模式。

面对这一发展机遇，近期，湖南股交所也向湖南本土的机构和企业伸出了合作“橄榄枝”——公开招募符合如下条件的合作伙伴（及发债主体）：具有开展企业挂牌上市、债券承销、投资咨询或资信调查等相关工作经验的承销机构；依法经批准设立的金融机构、私募基金及基金管理人、投资性计划等合格投资者；具有可靠的偿债能力与可持续发展能力的省内优质企业等。