美联储 债券投资组合收益将在未来几个月转为负值时「美联储缩债是利好还是利空」

智通财经APP获悉，美联储周三公布的7月会议纪要显示，美联储工作人员预计，其持有逾8万亿美元债券的净收益将在未来几个月转为负值。这可能意味着，随着美联储缩减资产负债表，它每年从债券投资组合中赚取并向美国财政部上缴的数百亿美元收益可能会减少。不过根据会议纪要，这不会影响美联储实行货币政策的能力。

这部分损失将在美联储的资产负债表上显示为“递延资产”，并在未来几年净收益再次转正时被抹去。

美联储从6月开始对其持有的近5.8万亿美元的美国国债和2.7万亿美元的抵押贷款支持证券进行缩减，并计划从9月开始将缩减速度加快至每月950亿美元。截至一周前，美联储的总持有量减少了不到400亿美元。

美联储每年将获得的超额收益上缴财政部，且这些金额在过去两年疫情期间呈爆炸式增长，主要原因为美联储在此期间购买了约4.5万亿美元的债券，以支持经济渡过危机。

去年，美联储向财政部上缴了1090亿美元，高于2020年的869亿美元和2019年的约550亿美元。