投资收益预测模型「基金投顾牌照」

在昨天的文章中，有朋友就聊到了投顾买入的时机，对收益率会有比较明显的影响。在之前我们对投顾进行分析的时候，就看到从很多策略规则中，对投顾的权益类仓位的下限有非常明确的约束，导致基金投顾不能把仓位降到比较低的状态，需要我们自己做一些大周期的择时判断。

现在基金投资中的一个标配就是估值指标，今天我们就从设计思路上，把且慢、蛋卷、有知有行、韭圈儿这四个渠道的估值指标来分析一下，也可以根据我们个人的情况进行选择。

上图是且慢的估值指标，展现形式是以比较传统的估值表的方式进行展示的。通过计算指标的PE或PB数据，再通分位数来定义当前的状态是低估还是高估。不同的情况是用颜色来进行区分的。且慢的U定投策略，就是按照估值表的低估情况，进行定投的。

不过且慢的估值表并不是特别友好，对于老手来说参考价值没有那么高，无法对历史的走势进行观察验证。

上面是蛋卷的估值数据，同样是一个估值表的形式，不过每个指数都可以进行更深入的研究，比较重要的是可以对近10年的估值变化进行观察。比如市场进入低估区间了，但参考历史走势，对进入低估后，未来可能的跌幅和持续时间，都能从历史数据中找到一些验证，可以有更好的心理预期。有瑕疵的是无法对指数的历史走势和估值的走势做对照。

不过且慢和蛋卷，会对不同指数的估值进行观察，会罗列一大堆，蛋卷的就有宽基指数、行业指数、策略指数，更倾向于对买基金的投资者做参考，而我们通过投顾进行布局的话，最重要的指标就是全市场的估值状态。

上面是有知有行的市场温度计，这个就对新人太友好了。没有罗列的一大堆估值表，最核心的就是全市场的估值，并用温度计的方式更容易理解，同时有温带的划分，对应了低估、正常、高估的三种状态，还有发生概率和买入并持有5年的盈利概率，都能让新人更容易去理解。对于历史走势，详情当中也有估值与指数的走势对照的展示，可以进行参考。

最后是韭圈儿的股债性价比指标。不过虽然名字是韭圈儿，但这指标的专业性可是杠杠的。股债性价比、万得全A风险溢价这几个词新人听了都要解释一番。韭圈儿相对于上面三个App的优势是融合了债券的收益率情况，也是非常常用的一个指标，不少机构投顾们每周的定投顾问服务中，都会参考这样的指标。

指标类的数据有一个特点，很多长期指标的触发频率很低，但有效性还是非常高的，估值指标就属于这一类。我们在做基金投顾投资的时候，如果没有参考这个指标的话，一定建议把估值指标加入观察，刚进入投资领域的同学可以参考有知有行这样比较形象的全市场估值数据，做了比较多研究的同学，可以用韭圈儿来做更多的分析。估值类指标可以通过百分位帮我们做整体的仓位控制，在买卖、定投方面，都能有很大帮助。

当然，我还要自己打个广告啊，每周六我们的市场体检报告中，同样会从估值、趋势的不同角度进行分析。看了几个App的情况，我也要加油了，希望能把这些内容做得更简单一些。

大盘云图

以上是今日大盘云图，由于外部环境的不确定性，今天全市场大跌。对于这些不确定性谁也不知道未来会是怎样的结果，等待事情继续发酵。如果明天市场再继续以这样的幅度下跌，将会进入超跌区间。

府库投顾指数