绿色债券发展「银行绿色债券」

2022年5月16日，香港政府公布首批绿色零售债券的认购及配发结果，认购金额约为328亿港元，是目标发行额的2.2倍，认购人数为49.3万人。作为全球至今发行额最大的绿色零售债券，香港政府此次推出绿色零售债券的最终发行额为200亿港元，并于5月19日在香港联合交易所上市，可于二手市场买卖。债券筹集的资金将用来赞助环保绿色工程项目，比如能源、垃圾管理与资源利用、自然资源管理、自然保护和绿色建筑等。绿色零售债券具有信贷评级高、违约风险低、可交易买卖等优点，债券年期为三年，持有人每六个月将获发一次与本地通胀挂钩的利息，息率不会少于2.5厘，香港市民多了一个回报稳定的绿色投资选择。绿色零售债券的推出是香港绿色金融发展又一里程碑，象征绿色金融产品种类更加丰富，国际金融中心及大湾区绿色金融枢纽地位更加巩固。关注要点如下：

第一，香港绿色金融市场发展提速。自2017年以来，绿色发展议题纳入特区施政报告，绿色金融在香港的发展也不断提速。2018年2月公布的《财政预算案》中，香港首次推出政府绿色债券计划。2019年5月，香港政府向全球投资者成功发售首批五年期绿色债券，规模10亿美元。2021年2月，香港政府再次发行总值25亿美元三种不同期限的绿色债券，吸引了来自全球投资者超过140亿美元的认购金额。据估计，2021年香港绿色债务融资（包括债券和贷款）规模超过500亿美元，同比增长近4倍。在规模增长的同时，香港绿色债券的类型也日益多样化，除了此次发行的零售绿色债券，香港政府此前已成功发行涵盖美元、欧元、人民币多种币种的债券，横跨2年至30年多个期限。香港政府未来计划定期以不同期限、不同货币和零售方式发行等值1775亿港元的政府绿色债券，让更多群体参与绿色经济活动。

第二，香港作为大湾区绿色金融枢纽的功能在不断增强。一是帮助接通内地与国际的绿色资金流。 “十四五”期间内地绿色产业每年需投资约8~9 万亿人民币，作为海外最大的离岸人民币资金池，香港可发挥桥梁作用，匹配内地与国际的绿色投融资需求，帮助内地企业筹集资金。2021年10月，深圳市政府首次在香港发行50亿元离岸人民币地方政府债券，其中近80%都是绿色债券（39亿），期限分别为3年、5年，用于城市轨道交通和水治理等项目，部分投资者来自国际知名投资机构，欧洲和中东地区的投资者占比达6%，开创了内地政府在港发行债券引进外资的先河。二是发展绿色“一带一路”。根据OECD 的预测，2016-2030 年期间，全球绿色基建投资年需求量为 6.9 万亿美元，其中，“一带一路”沿线国家基建投资年需求量达 1.5 万亿美元。香港依托自身完善的法律制度、成熟的资本巿场及稳健的基础设施，将绿色金融的服务对象从内地延伸至“一带一路”乃至更大范围，为国际发行人提供绿色资金、绿色项目合规审查及认证等服务。三是促进大湾区绿色产业互融互通。2020年9月4日，由香港、澳门、广州、深圳四地联合成立的大湾区绿色金融联盟成立，旨在实现更加紧密的跨境协同合作，汲收各自的经验，聚焦支持绿色重点产业和项目。香港交易所于2021年8月与广州期货交易所签署谅解备忘录，推动粤港澳大湾区绿色低碳市场的发展，在清算、技术、市场宣传和投资者教育等领域开展交流合作。

第三，香港绿色金融服务体系持续完善。一是绿色金融业态更加丰富。2017年7月推出的“债券通”让国际投资者可以利用香港的交易和结算平台，在熟悉的法规框架、结算、托管和内部操作模式下投资内地银行间债券市场。2021年债券“南向通”上线后，香港绿色债券市场迎来了内地庞大的投资需求。二是绿色金融产品将更加多元化。香港银行业积极探索绿色金融产品创新，纷纷推出个性化的特色产品，服务中小工商企业和个人居民等新客群。比如渣打银行与联易融科技合作，运用区块链技术推出绿色线上供应链贷款产品，支持湾区中小企业的发展。汇丰银行与沃尔玛合作，推出了“碳减排激励计划”，通过引入国际专业认证评估机构，为沃尔玛的供应商贷款项目进行环境绩效评估，对于实现碳减排15%及以上的项目，可根据其碳减排量每年给予一定比例的现金返还。中银香港则推出ESG多元资产基金、个人绿色定期存款、个人绿色按揭等新产品，满足中高端私行级客群的绿色金融服务需求。三是政府绿色金融配套支持政策持续加码。香港在2021年5月推出全新的“绿色和可持续金融资助计划”，资助符合资格的债券发行人和借款人的发债支出及外部评审服务，广受市场欢迎，已累计通过超过50宗申请，涵盖各类绿色金融服务，吸引了更多绿色债券发行人和借款人使用香港的融资平台和专业服务。2021年7月，香港成立绿色和可持续金融中心，推出绿色金融数据和资源信息平台，促进金融界人才培训工作，为绿色金融发展提供更好的基础设施。

（点评人：中国银行深圳市分行大湾区金融研究院 曾圣钧）