可转债的条款以及要素「可转债基本要素」
在前面几天中，我们除了给大家每天更新打新报告以外，也带大家一起学习了可转债基本知识，从今天开始呢，我们进入下一个环节，微观角度继续剖析可转债。
想要了解一个投资品种，没有什么比深入学习它的投资条款以及要素更有效了。这些投资条款以及要素，都隐藏在投资标的的公告里面了。
大部分投资者对于投资标的的公告都是最容易忽视的，然而这些公告里一只藏着宝。后续我会不断的将各个可转债的公告直接贴出来，然后配合文字进行讲解。
我希望大家不仅能够通过公告学习可转债的条款和要素，更重要的是对于未来形形色色的投资标的的公告也能够轻松解读。
如果大家在阅读我的文章的时候，因为复杂的条款字句产生了眩晕（大部分条款有点难懂），大家不要担心，也不要死记硬背。你只需要对大致内容做到心里有数，在后面的内容中，我会结合大量的实例具体讲解这些内容。等遇到实例的时候，大家可以再次重回这节温习这些条款，相信理解会更加深刻。
因为可转债本质是一种债券，所以我们今天开始会从可转债债券这一属性相关的条款以及要素开始介绍，然后再过度到股票这一属性对应的内容。
1可转债的基本要素
关于什么是债券，前面已经讲过了。
债券是一种规定债务人（也就是借钱的人）向债权人（也就是出借的人）借了多少资金，如何还款的金融契约。
今天我们说一说，债券期限，债券利率和信用评级这3个最基础的债券要素。先给大家上一个图，直观看下。
1.1债券期限
债券期限，就是可转债发行的年限，可以简单的理解为一只可转债从发行那天开始最多能够在市场上存续多少年。目前市场上可转债的债券期限普通是6年。也就是说，从可转债发行的第一天开始计算，6年之后，可转债就会到期。假如6年期间可转债没有因为其他的原因退出市场，那么可转债的发行也就是上市公司，必须在每年的付息日对可转债持有人偿还利息，在第六年可转债到期日偿还本金，让可转债退出市场。
接下来给大家找一个可转债，我们看下它的债券期限。如下图
麒麟转债(127050)发行公告可以看到，麒麟转债的债券期限是6年，从2021年11月11日到2027年11月10日结束。
1.2债券利率。
前面我们提到，假如可转债在债券存续期间内没有因为其他原因退出市场，那么可转债的发行方也就是上市公司，必须持续地对可转债持有人偿还利息，直到最后偿还本金。
每年偿还的利息是大多少呢？就是该可转债的债券利率。
第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。债券到期偿还：本次发行的可转债到期日5个交易日，发行人将按债券面值的110%（含最后一期利息）的价格赎回末转股的可转债。以上是麒麟转债的公告。
从麒麟转债的发行公告可以看出，第一年开始，每年麒麟转债都要向债权人支付利息。第一年0.3%，也就是说100元的债券会支付0.3元的利息；第二年付息是0.5%，也就是100元的债券支付你0.5元的利息，以此类推。第三年支付1元的利息，第四年支付你1.5元利息，第五年支付你1.8元利息，第六年支付你2元利息。第六年比较特殊，因为这一年除了要偿还第六年的利息，还要偿还你本金，所以第六年规定偿还的110元已经包含了第六年的2元利息。
是不是有点晕？
没关系啊，来做一个简单的计算，马上就能牢牢的掌握这个小知识啦。
假如你在发行可转债的时候买入了一张价值100元的可转债，并且这只可转债的债券利率和麒麟转债的一模一样。
那么在6年期满后，你一共可以从该公司拿到多少钱呢？
6年收到的总金额=第六年收到的本金和利息总和 第五年收到的利息 第四年收到的利息 第三年的利息 第二年的利息 第一年的利息
=110 2 1.8 1.5 1 0.5 0.3
=117.1
假如你对计算收益比较敏感的话，可以立刻估算出该可转债的年化收益大概在2%左右。
我以前就说过，可转债属于债券中特殊的品种，几乎没有人会为这2%的收益率来购买可转债，大家都是盯着更远大的目标。
但是可转债的债券利率依旧是一个很重要的因素，它甚至也是某一时段构建可转债配置组合的关键因素。
关于这一点，我把内容放在后期和大家分享。
至于可转债的付息公式等内容，发行公告中都写的明明白白，大家可以通过直接查询公告获得。
大家感兴趣的，建议都动手找一找。发行公告都有写。
1.3信用等级
世界上最早的债券信用评级制度诞生在美国，采用三类九级制---根据发行债券的主体情况以及债券本身的情况，将信用评级由高到低定为AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,可以额外使用 号或者-号进行微调。A级信誉较高，支付本息不是问题；C级信誉相对较低，本息损失的概率极大。
我国的债券市场也使用了这种评级制度。
目前我们可转债市场里面存续的可转债都是A级债券，最高的是AAA，最低的是A 。
给大家看下前不久的可转债对应的等级。如下图
麒麟转债信用评级：AA
苏租转债的信用评级是AAA
信用评级并非一直不变，一旦主体及债券本身ing可发生变化，信用评级将会被机构上调或者下调。
好了，今天我们就分享到这里，留一个作业给学习的同学。
X转债的信用评级是A-级，Y转债的信用评级是AAA级，Z转债的信用评级是AA 级，这三只可转债按照信用评级从高到低该如何排序呢？