可转债的交易策略「向 中证可转债价值策略指数 学习可转债交易策略」

（如果缺乏可转债基础知识，请先百度）

中证华泰转债价值策略指数过去几年不仅大幅跑赢沪深300，而且回撤远小于沪深300，我们一起来学习一下这只指数的选债策略。

中证华泰转债价值策略指数从沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券中，选取到期收益率较高、转股溢价率较低、具备一定流动性的债券组成样本券，采用市值加权计算。

选样方法

(1)将样本空间中的债券按过去 10 个交易日纯债到期收益率的均值由高到低排序，选取排名前 1/3 的债券；

(2)在(1)的剩余债券中，剔除转股溢价率小于-5%或大于 30%的债券;

(3)在(2)的剩余债券中，剔除上月成交量排名后 20%的债券，选取剩余债券作为样本券；

(4)若符合条件(3)的债券少于 20 只，则选取(2)筛选后的债券作为样本券；若仍少于 20 只，则选取(1)筛选后的债券作为样本券；若仍少于 20 只，则将样本空间中的债券按过去 10 个交易日纯债到期收益率的均值从大到小排序，选取前 20 只债券作为样本券；若样本空间的债券少于 20 只，则选取样本空间的 全部债券作为样本券。

(5)指数样本每月调整一次，定期调整生效日为每月首个交易日，定期调整数据提取日为生效日前第二个交易日。

一句话总结：选择 到期收益率高、溢价率低的可转债，每月轮动。

根据指数的设计，我们小散户可以用集思录的可转债筛选器，自己来选债：

工具地址：https://www.jisilu.cn/web/data/cb/list

只选择评级A-以上的债券，避免踩雷。

扫一眼前1/3债券的到期收益率是多少，设置到期收益率。当前大约是1%，所以设置 到期收益率>1%。优先选择到期收益率高的转债，有债底保护，股市暴跌时，回撤小。

先设置 溢价率<30%，如果选不出20只，可以适当调大。当前需要调整为 溢价率<47%。选择溢价率低一些的转债，波动率大一点，股票上涨时，转债跟得紧一点。

等权买入选出来的转债，卖出持有但没有入选的转债。我们钱少，不用特别在意成交量，也不需要市值加权。

每周、每2周、每月轮动均可。根据回测，轮动频繁一些，收益会高一点。

你学废了吗？