隆基转债转股价「可转债转股套利技巧」

作者：糊锅巴

关于转债套利，用最简单的话发一篇吧

最近隆基进行转股债，因为债的价格长期负溢价，存在套利空间，所以很多人想操作一下，但是很多人不理解这里面的逻辑，我用我以前的经验，简单描述一下吧。

一、什么人适合套利？

打算一直持有隆基的才适合做套利，为什么？因为这个套利操作只是用来降低持股成本，如果正股大幅下跌，一样亏钱。所以如果你打算用这个负溢价率来赚钱，还是要看正股脸色。

二、套利逻辑？

隆基转债票面价100元，转股价52.59，所以一股债可以转正股1.9015股。

为何存在套利空间？

以发文（上午十一点）时价格计算，转债的价格209.25元，正股的价格111.7元，实时溢价率约-1.7%。下面开始计算套利空间。

如果此时拥有1000股隆基以111.7的价格卖出，得到现金111700元，以209.25的转债价格，可以买入533张，花费111530元，账上还剩170元。

现在开始债转股操作，533张可以转多少股呢，按上面的公式，每张债转1.9015股，可以转。

1013.4995股，去掉零头，得到1013股，账上还有170和转股零头兑换的现金。

到这里绝大多数人应该能明白这个操作的逻辑和原理了，再不懂也没办法了。

注：以上的计算为了简便，没有扣税和交易费，印花税有个千分之1，交易费每个人不一样，一般是万2到万3之间，平均套利一次成本在千分之1.5。

套利的空间很小，主要是积少成多，上次隆基债转股时，溢价长期在负0.5%以内，我套了20天，最后成功降低10%左右成本，现在的套利空间比我操作时要好的多，经常有-2%的空间，操作的好，搞个20天，降低30%也不是没可能。

文末思考：

啊，这个套利，有利有弊，利在于对自己很有好处；弊端在于，大家都这么高的话，股价就很难涨了，哈哈哈。反正，迟早也是要有人套利的，溢价吃净就好了。