为什么利率越低风险越大「如何规避利率风险」

最近实在也是从早到晚的忙碌，在工作过程中，我会发现客户之间会有一个共性，就是对为什么要做家庭储蓄、孩子教育金、养老金以及资产规划这件事有着很大的疑惑

很多客户不觉得有必要做这这样的规划，吴小姐从今天开始会给大家写一个系列的文章，从中国的长期市场利率分析到资产配置对我们家庭的重要性，以及各种产品配置的逻辑。

通过系统性的分享，让更多的人能够开始重视家庭的风险管理和养老金以及底层资金的规划

今天我先从市场利率为什么会越来越低角度来和大家浅谈一下，我不是金融的科班出生，所以每一个观点都是来自各种专业的数据，我不会主观的去给出分析，更多是客观的让大家系统性的了解到整个家庭风险管理的底层逻辑

市场利率影响核心

市场利率核心影响的的要素是经济增长，我们其实已经敏锐的感觉到现在的无风险利率越来越低（无风险收益率：国债、大额存单等）

利率到底为什么会越来越低，我们就先要了解利率对经济发展的调节机制：

在经济下行的时候要拉动经济，那么就要刺激居民的消费，鼓励企业的贷款，要达到这个目的，就需要降低社会无风险利收益率

而在经济非常热的时候，国家就需要平衡经济，这个时候就会鼓励老百姓储蓄，降低企业的负债率，那要达到这个目的，人民银行就会提高社会无风险的利率。

所以我们判断远期的利率核心的依旧就是未来的经济增长，很显然，我国从过去经济高速发展到现在的高质量发展，我们的经济还在发展期

所以无论是过去还是现在，我们整体来看，要想经济更好，需要刺激居民消费，鼓励企业贷款，到这里大家是不是就可以理解为什么利率会一路走低

当然纵观全球发达国家的利率走势，我们也能直接看到未来我们的利率形式。

利率走势的分析

这几年我们在抗战疫情，针对疫情我们增加了一系列的宏观的调控力度和速度，比如货币的持续宽松，比如无风险利率的下行，以及财政政策进入扩张的周期

在当下逆周期下政策也尅是调节加码，做一系列的调控主要的目的是为了增加企业的现金流支持，降低融资的成本，缓解整个资本市场的恐慌的情绪

具体货币政策：

2月3日：央行公开市场操作投放1.2万亿，其中7天9000亿，14天3000亿，均下调10个基点

2月4日：央行逆回购投放5000亿，其中7天3800亿，14天1200亿；

2月17日：央行开展2000亿MLF操作，下调10个基点，同期1000亿7天逆回购；

2月20日：央行公布2月份LPR利率，1年期下调10个基点，5年期以上下调5个基点；

3月16日：央行实施普惠金融定向降准，共释放长期资金5500亿；

（注：以上数据来自于央行官方发布）

通过这些政策手段的调控，那对于利率的影响到底是什么：社会无风险收益率进一步的下行，大额存单、理财产品收益率下降

随着货币政策进一步的宽松，长期的利率下行趋势确定且几乎不可逆。

我们再从财政政策来看：

政府通过购买新基建投资加速上吗23-34-50万亿，

政府通过税收调整降低企业综合税负率；

以上来个财政政策主要目的一个是逆周期调节的加码，另一个是激发企业投资的意愿。

那财政政策带来的影响是：货币的增加，利率的下行，当然政府直接投资拉动效果也很明显。

无论从货币政策还是财政政策我们都看到了一个共同的结果：利率下行趋势真的不可逆。

我们再回到2018年4月27日：央行、银保监、证监会联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》也即是我们熟知的《资管新规》

资管新规的目的到底是什么呢？

1、打破刚性兑付，降低社会无风险收益率，让增量资金可以顺利的流入实体经济；

2、消除多层的嵌套、限制通道业务，降低系统性金融风险，避免储蓄银行投信托、信托进资管、资管买保险的情形；

3、为金融去杠杆提高制度的保证，让该破的债务破掉，是不是突然理解为什么房地产要去杠杆化，因为债务太高，系统性风险就会越大；

以上就是今天吴小姐根据官方数据给大家整理的利率为什么会低的剖析。

如果我们未来的经济平稳过度，那么我们就会像美国一样进入低利率周期。

如果我们的未来经济发展趋于停滞，那么我们就会像欧洲和日本一样进入零利率甚至负利率的周期。

也就是无论我们的经济未来是增长是像美国还是欧洲或者日本，我们都会进入不可逆的长期的固收资产收益率的下行周期；

在这样的未来利率下行周期中，做好终身锁定利率的资金规划，是不是一个绝对有前瞻性的资产配置决策呢？这个答案我想留给读者们自己思考。