你知道贴现债券的久期吗为什么「贴现债券的久期与其到期时间的关系」

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经常听说债券久期的概念，它的单位是时间，但是不完全等同于债券距到期的时间。那么，你知道贴现债券的久期吗?贴现债券久期又有什么作用呢?

首先，我们先来看看债券久期的概念和具体作用。

我们知道，债券的价格受到市场利率的影响很大，这也是为什么去年年底，金融去杠杆，市场资金面紧张了以后，出现了债灾，即利率上升，债券价格下跌。但是，债券价格受到利率的影响程度是不一样的，一般来说，债券距离到期日时间越长，受到利率的影响越大，这也是为什么那时很多专家放弃长端债券，考虑短端债券，因为长期债券利率影响更大。

但是，到期期限(或剩余期限) 并不是影响利率风险的唯一因素，比如有的债券一年付息两次，有的债券一年付息一次，即使它们的到期日相同，收到市场利率的影响也是不同的。基于这样的考虑，经济学家提出了久期的概念。

最简单的一种久期的计算方法是将债券的未来每一期现金流距离现在的期限进行加权平均，权数为该现金流贴现后与市场价格的比值。

所以，久期是比债券到期期限更全面地用来衡量“债券对利率敏感性”的指标。久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低;反之，久期越长，债券对利率的敏感性越高，风险越高。

贴现债券的久期也可以这样理解，其作用也差不多。

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