为什么推荐每个人投资要配置债券基金 「股票基金和债券基金如何配置」

各位朋友们大家好啊。最近一段期间，尤其是春节后到现在，股票市场持续震荡，行情涨跌不定，让投资者悲喜交加，所以很多朋友开始将目光转向了债券型基金（之后简称“债基”）。我们从后台收到的关于债基的问题也开始变多，例如“为什么平台推荐我配置债基，收益率那么低，它有什么好处？”“债基和货基到底有什么区别？”“都说债基表现非常稳健，那投资债基是不是不会亏钱？”等等之类的问题。

其实这些问题比较典型，因此我们打算分几期内容，好好讲讲关于债基的基本知识点，可以帮助大家更好的进行资产配置。

那么本周今天我们先来详细探讨一下为什么个人投资要配置债基

1.债基是什么？

要了解为什么选择债基，就要知道债基到底是什么。简单来说，债基就是指基金里80%以上的资产是债券的基金。以此类推，股基就是80%以上资产是股票的基金，混合型基金就是债券、股票比例不固定的基金。

所以根据定义，我们可以看出，债基、股基的分类维度，是根据底层资产投放不同而区分的，债基里债券最多，所以为什么投资债基这个问题，就可以简化为：为什么投资债券？

2.债券是什么？

债券，通常又称为固定收益证券，是政府、企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

大家可以想象成，如果一个人缺钱了，那他就得出去借钱，所以他向债主写个欠条，规定什么时候还、借了多少钱、利息是多少等。那么债券就可简单理解为标准化的“欠条”。

3.债券有哪些特点？

通过债券的通俗解释，我们可以简单地归纳一下投资债券的特点：

1.收益相对固定

由于债券实际上就是一笔借款，所以说投资债券的收益主要就是借款的利息。因为债券发行的时候，已经写明了票面的利率，所以我们在投资债券的第一天，就可以直接算出债券的每年预期收益，即本金*利率，也就意味着债券的收益相对固定。

但需要注意的是，债券的票面利率有固定和浮动之分，国内常见的是固定利率，国外浮动利率较常见，但也可以通过利率互换等方式将其转换为固定利率，锁定利率风险。因此我们此处就以固定利率为主。

2.风险相对较低

债券本身由于其固收的属性，收益率相对稳定，可以提供确定性的现金流，也意味着投资债券不会出现股票市场那样价格大起大落的情况，而且债券的发行人通常具备较高的信用资质，发行门槛较高，整体信用风险水平较低，比较适合低风险偏好的投资者。

3.可以平衡资产配置

债券也被称为“避险资产”，首先我们需要认识到，债券并不是没有风险，之所以称之为避险资产，除了上面我们提到的债券收益相对固定、风险相对较低外，还有一个原因就是债券的走势经常与股票呈现“跷跷板”效应。即股市上涨时债市走弱，而股市下跌时债市反而走强，虽然并不是百分之百负相关，但是配置债券可以在有效熨平投资组合波动的同时，实现收益最大化。

4.债券型基金有哪些特点？

讲完了债券，我们也简单归纳出债基的四个特点，也正因为这些特点，使得债基也吸引了一部分忠实的投资者粉丝：

1.收益相对稳定

债券型基金的投资对象是债券，由于债券的收益相对稳定，所以债基也继承了这一特点。我们也来看一下股债基金的净值，直观地比较二者的走势。下图是股票型基金有记录以来的年度净值K线图。可以看出虽然股票型基金的走势整体是向上的，但收益波动较大。

数据来源：wind

下面我们来看一下债券型基金同期的表现：

数据来源：wind

可以看出债基净值的走势相对稳定，每年并不会出现较大波动。

2.风险相对较低

债券型基金的投资对象是债券。一方面，因为债券收益稳定、风险较小，所以债券型基金的风险也较小。另一方面，从上图对比可以看出，投资股票型基金并不是每一年买入都可以实现正收益，但近19年来，投资债基仅仅只有三年取得负收益，且净值几乎每一年都在创新高，也就意味着投资者在任意一年买入债券型基金，都可以大概率获得正收益，体现出债基整体的风险相对较低。

3.可以平衡资产配置

债券基金是比较适合普通人的一类投资品种，波动小、更稳健。投资者进行资产配置就好像组建一只足球队伍，既需要进攻得分的前锋，也需要防守的后卫。而债券基金就是这样一个“后卫”，在资产配置中起到基石作用。由于它和股票类资产相关性较低，可以用来减少整体账户风险，平衡资产配置，在股票市场大跌的时候，取得稳定的收益。

例如我们2014年-2016年区间是A股从2000点突破至5000点又“腰斩”至2500点附近的大波动区间，假设2014年6月3日这一时点两类基金指数的净值是1，我们来看一下这段时间的股债基金的整体表现（注意：股基和债基的坐标轴单位有所不同，在此仅作走势对比，因此放大了债基的坐标轴单位，请注意区分）：

数据来源：wind

通过上图对比，可以直观感受出债基整体运行走势的平稳性，尤其是在股市走熊的年份，配置债基可以平衡资产组合的整体表现。

4.费用较低

由于债券投资管理机制相较于股票投资管理机制更简单，债券基金的管理费用也相对较低。

5.结语

投资者进行理财投资，首要的目标应该是在稳健中取得抗通胀的收益率，这个数值可能在5%附近。能够稳稳地实现了这一收益率，再逐渐进阶到高风险博收益的投资。但是其实很多投资者都不愿意“慢慢变富”，而在一开始入门基金投资的时候就选择了难度较高、持有体验波动大的偏股型基金。以至于很多投资者用了较长的时间来摸索偏股型基金的投资，却忽视了中低投资难度下可获取稳健收益的债券型基金。

理财的本质就是做好资产配置，今年大家公认的是投资会很难做，股市难逃震荡调整的局面。但换个角度来看，今年刚好是可以感受资产分散配置的效果。所以我们希望大家可以横向掌握各类理财品种的投资方法和投资技巧，能够抵抗市场的波动，构建资产的护城河。

最后祝大家的财富可以稳健增值！