为什么市场利率与债券价值负相关「利率为什么与债券价格负相关」

很多投资者常常会扪心自问：“为什么市场利率上升，债券价格反而下降了呢？”骑牛看熊今天带大家从基础知识入手，来了解它们之间的具体关系。利率是决定资金成本高低的重要因素，往往是一定时期内利息额与借贷资金的比率。债券价格是债券发行时的市场出售价格，也是大家一目了然的债券面值。

骑牛看熊带大家来从一个基本概念公式来分析：

从债券投资收益率的计算公式R=[M(1 r×N)—P]/（P×n）

可得债券价格P的计算公式P=M(1 r×N)/(1 R×n)

其中M和N是常数。P代表债券价格；M代表票面金额；R代表市场利率；n代表债券期限。从公式中可以简单分析，R在分母下面，这相对于P和R是负相关性，这也就意味着R越大P越小，R越小P越大，表明了市场利率上升，债券价格往往会下降。

从市场因素来分析，在经济发展上行时，企业往往会顺势大力发展，招集更多的员工，引进更多的设备、器材、原材料等企业物质，这时在短期内除了找银行贷款，就是抛售手中的股票和公司债券，这样对于债券价格也会有一定的下跌影响。特别是一些企业由于缺少资金，会进行公开发放公司债券，并附上一定的票面利息率，这也会导致债券市场短期内的供大于求，从而导致债券价格的下降。这种情况下市场利率往往是上升的，骑牛看熊认为绝大多数情况，市场利率和债券价格依然主要呈现负相关性。

从债券实际需求的角度来分析，当市场利率上升时，企业以5%的市场利率公开发行债券，1个月后由于利率上升从5%涨到了7%，这就意味着1个月前购买的投资者赚到了利润差。与此同时，由于市场利率是整体上涨，那么投资者还可以从其它企业发行的债券中，选择收益更高的债券进行购买，这样也会导致市场上更多的企业纷纷发债，市场供过于求，那么债券价格自然而然也会下降。