城投债算不算地方债「政府地方债」

主讲人：

顾伊蕾，高级研究员，5年证券行业从业经历，信用研究专家，长期深耕周期行业及城投板块。

一文了解城投债

城投债是什么？我们国家发债主体主要有两类，一类是政府，一类是企业。而企业里面，有一类比较特殊的群体，叫城投公司，或者叫地方融资平台，它们都属于地方国有企业，由地方政府控股。城投公司发行的债券就叫城投债。城投债现在是我国信用债中规模最大的一个品种，占比在50%左右，规模超过10万亿。

那么城投债是地方政府债吗？ 城投债并不属于地方政府债券。

所以城投债和地方债有什么区别？

1、发行主体不同。城投债的发行主体为省市县各级地方政府控股的融资平台，属于企业部门，这类平台的名称中一般带有“城投”、“建投”、“交投”、“水务”等简称，能比较直观体现它们的主营业务。地方债的发行主体为省、直辖市、计划单列市的财政部门。所以，地方债的信用风险相对较小，而城投债的信用风险相对高一些。

2、发行目的不同。城投债和地方债的都是以融资为发行目的，不过城投债募集的资金主要用于城市基础设施建设和公益性项目，因此城投债也被视为是地方政府的隐性债务。地方债是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，地方政府债分为一般债券和专项债券两种类型，前者用于纯公益性事业，后者用于具有一定收入的公益性事业。

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