为什么有的基金提前结束募集「债券基金本金为什么不能全部赎回」

8月24日，建信中证同业存单AAA指数7天持有期、中银证券安添3个月定开债和广发集远债券发布了提前结束募集的公告。此外，8月以来，还有多只基金提前结束募集。

截至8月24日，8月新成立基金中，债券型基金挑大梁，调整后发行份额725.78亿份，占比65%。相较于7月份35%的占比，8月债券型基金发行份额大幅提升。

记者梳理发现，8月债基扛起发行大旗，且提前结束募集的基金也多为债基。

业内人士认为，一方面今年以来大部分权益类基金业绩表现不如人意，投资者避险情绪较为浓厚，希望通过配置债券型产品规避股市风险。另一方面资管新规落地，理财产品向净值化方向转变，货币基金等现金理财类产品收益下滑，投资者需要寻找新的稳健型理财工具。存单基金和债券基金在当前的市场环境下，符合投资人的配置目标，较受欢迎。

多只提前结募

8月24日，建信基金发布公告称，决定将建信中证同业存单AAA指数7天持有期募集截止日期提前至2022年8月23日，即自2022年8月24日起不再接受认购申请。

该基金于2022年8月22日开始募集，原定募集截止日为2022年9月2日。为了更好地保护持有人利益，适度控制基金规模，保障基金平稳运作，建信中证同业存单AAA指数7天持有期首次募集规模上限为100亿元人民币（不包括募集期利息）。

从2021年底首批6只同业存单基金发行以来，此类基金就备受投资者追捧。截至8月24日，同业存单基金规模已经突破2000亿元。从单只基金来看，广发基金、平安基金、国泰基金、嘉实基金等多家基金公司旗下中证同业存单AAA指数7天持有期规模均达到100亿元。

同样于8月24日发布公告宣布提前结束募集的还有中银证券安添3个月定开债和广发集远债券两只债基。

中银证券安添3个月定开债于2022年8月19日开始募集，原定募集截止日为2022年9月9日，募集截止时间提前至2022年8月23日。

广发集远债券将募集截止日由原定的2022年8月26日提前至2022年8月23日，有效认购金额已经超过50亿元的募集规模上限，有效认购申请确认比例为43.31%。

此外，8月开始发售的基金中，还有英大通佑一年定开债、兴业180天持有期债券、中航瑞智纯债、中融恒通纯债等9只基金提前结束募集。

债基挑大梁

东方财富Choice数据显示，以基金成立日计算，截至8月24日，8月份共有100只基金成立，调整后的发行份额1110.75亿份，平均发行份额约11亿份。

具体来看，截至8月24日，8月新成立基金中，债券型基金挑大梁，调整后发行份额725.78亿份，占比65%。相较于7月份35%的占比，8月债券型基金发行份额大幅提升。

此外，8月新发基金中，股票型基金占比大幅下降，由7月份40%的占比下降到12%。

从单个基金来看，截至8月24日，8月新发基金中并没有破百亿元的基金。其中，募集规模靠前的多为债基，中融恒通纯债、华安中债1-5年国开债ETF、英大通佑一年定开债、浦银安盛普诚纯债、鹏华永平6个月定开债，募集规模均超过78亿份。

记者梳理发现，8月债基扛起发行大旗，且提前结束募集的基金也多为债基。为何当前市场情况下，同业存单基金和债券型基金受欢迎？

优美利投资总经理贺金龙对《国际金融报》记者分析，权益类市场今年来经历了大幅回调，经济压力从数据上表现较大，就业压力凸显和融资需求表现疲弱。而宏观政策面持续实行宽松放水给金融市场注入流动性，宽裕的流动性必然带来收益率下行，因此今年以来无论是同业存单基金还是债券基金都受到市场追捧，甚至出现同业存单基金短期跑赢短债基金的现象。

“一方面今年以来股票市场大幅震荡下行，权益类基金业绩表现不如人意，投资者避险情绪较为浓厚、风险偏好降低，希望通过配置债券型产品规避股市风险。另一方面资管新规落地，理财产品向净值化方向转变，货币基金等现金理财类产品收益下滑，投资者需要寻找新的稳健型理财工具，满足闲置资金的管理需求。存单基金和债券基金在当前的市场环境下，符合投资人的配置目标，较受欢迎。”私募排排网财富管理合伙人姚旭升对《国际金融报》记者表示。

分散配置降低波动率

站在当前时点，投资者又该如何合理配置资产？

贺金龙指出，投资者可以根据资金的流动性和长短期需求，以及自身风险能力适配基金组合。对于短期现金管理，适合投资同业存单基金和短债基金。而对于中长期的资产配置需求，可参与长债基金和股票基金，结合短久期固收产品平衡整个组合的波动风险。目前A股市场整体估值处于历史分位低位，其中不乏分化剧烈的结构表现，匹配自己风险偏好和短中长期流动性需求的组合，同时短期流动性的资金回避高估值品种是投资者应该注意的。

“A股经过这半年多的震荡下跌，市场风险被逐步释放，各地政府刺激经济的政策也陆续落地，正处于一个相对稳定的底部区间。投资人应该坚持分散配置的投资理念，通过合理配置权益类基金和债券基金在整个投资组合中的比例，可以在震荡行情下降低整个组合的波动率。同时，在市场底部区主动加仓一定比例的权益类产品，行情回暖就不会错过盈利机会，进一步提升投资组合的回报率。”姚旭升表示。

记者 魏来

编辑 陈偲

责任编辑 孙霄