可转债的转股价值和溢价率「可转债转股溢价率多少合理」

之前写过可转债相关指标文章 可转债分析的几个数据

但聊的都是相关概念，有些小伙伴看完可能还是不太清楚。今天就掰碎了聊聊可转债的溢价率、转股价、转股价值和转股溢价率，他们的计算方式和关系！

溢价率

假设A公司正股价格100元，A公司发行的可转债价格涨到了110元。可转债价格比正股贵10%，这个10%就叫做可转债溢价率。

如果溢价率为负值，可转债价格比正股价格低，这时候也叫折价率。

为什么会有溢价率的存在？

我们先看看股票和可转债的投资属性。

股票：假设目前价格100元，以后价格可能涨也可能跌，无法预测。

可转债：初始发行价100元，以后价格可能涨也可能跌。正股涨可转债也涨，正股跌可转债也跌。可转债价格与正股强相关。但是最差的情况下，五年后发债公司会出110元把可转债回收（可转债的债券属性）。

可转债和正股盈亏同源，但是可转债具有债券属性的保底，又具有股性的收益。这就是我们常说的可转债上不封顶，下有保底。

因为可转债具有保底，大家都想买，但发行的数量就那么多。根据供需求关系，可转债价格涨了，本来发行价100元的可转债涨到了110元，超过了正股的价格，这个过程中就产生了溢价率。

转股价、转股价值、转股溢价率

下面举个栗子来说明可转债的转股价、转股价值和转股溢价率。上周五刚上市就涨停的东财转3，正股东方财富。

可转债详情：

正股价格：

转股价：上图红框的转股价，28.08元。那么1张东财转3可以转成 100/28.08=3.561 （股）东方财富。转股价值：现在东方财富的价格31.59元，那么可以计算，转成股票之后的价值为：31.59 x 3.561 = 112.5 元。 与上图第二个红框的转股价值对应。这个价格称为 转股价值。转股溢价率：目前东财转3的价格是 130 元。130/112.5=1.1556=115.56%。115.56 %- 100%=15.56%。这个 15.56% 就是转股溢价率。

到这里相信大家都已经了解了吧，可以找个可转债自己算一遍。虽然我们是打新套利，但也要做到知其然知其所以然。知道为什么打新能够赚钱！