公司低价回购债券「债回售」

新京报讯 （记者 张晓兰）6月18日，花样年召开投资者电话会议。会上，花样年方面表示，近期，花样年采取了一系列的债务管理措施，包括持续进行二级市场债券回购等。拿地方面，公司将控制拿地节奏，减少公开市场拿地，全年拿地目标是权益地价100亿元以上。此外，计划处置北京丰台、合肥、青岛及成都项目，用于境外美元债的偿还。

持续回购债券、发行长期债券

会上，花样年方面表示，近期，花样年采取了一系列的债务管理措施，包括持续进行二级市场债券回购。据悉，5月以来，截至6月17日，花样年在二级市场合计回购公司债券4160万美元，控股股东也通过公开市场购买了700万美元。

此外，5月20日，花样年发出要约公告，对2021年10月到期的5亿美元公司债券进行最高限额1亿美元的要约回购。要约结算已于6月1日完成支付，该笔债券仍未赎回的本金总额下降至4亿美元。

随后的6月17日，花样年宣布发行2亿美元3年期美元债，利率达14.5%。同日，花样年又对前述2021年10月到期的债券进行第二次要约回购，并不设回购金额的上限。

花样年方面表示，通过上述新发行美元债及第二次要约回购的“组合拳”，花样年将进一步降低今年内到期的美元债金额，美元债远端到期日也进一步延长至2024年6月，实现了债务年期结构的优化管理。

发行美元债是房企融资的重要渠道之一。而对于新发的美元债利率高达14.5%的质疑，花样年称，此次发行美元债的核心目的不是融资，主要是想向资本市场和投资人展示公司的再融资能力，“公司拥有一批长期支持的投资者，有能力继续发出长年期的债券进行再融资”。

对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，回购债券是为了减少债务的压力，能够降低负债数据。而负债降低后，后续又可以更好去融资。所以回购债券是房企在财务方面的一种优化策略，也是在“三道红线”下的一种应对策略。

在业内人士看来，花样年采取一系列债务管理措施背后，或是对降负债及“三道红线”全达标的诉求。

根据“三道红线”融资新规，花样年目前处于“黄档”。财报显示，2020年，花样年的净负债率为75%，低于100%的红线；非受限资金与短期债务的比例1.37倍，满足1倍的要求；剔除预收账款的资产负债率为72.4%，高出70%的红线。基于此，在2020年业绩发布会上，花样年方面表示，计划在2021年实现“三道红线”指标全部变绿。

出售北京丰台等地项目、6-8月份放缓投资拿地速度

谈及如果境外美元债再融资困难，公司有何应对方案时，花样年方面表示，这种情况是非常极端的假设，公司目前境外融资渠道畅通。但如果出现这种情况，公司完全有能力通过自有资金偿还到期债务。同时，作为应对极端情况的后备方案，公司手头也有一批可以随时在1-3个月内变现的项目作为补充。

新京报记者了解到，目前，花样年对处置工作推进较快的项目，包括一个位于北京丰台区的旧厂更新项目，正与央企商谈合作。据媒体报道，2016年5月18日，花样年发布公告，以7亿元收购北京、天津工业地，占地面积24万平方米。

此外，花样年在青岛、合肥和成都也有一些项目在洽谈出售，以优化资产结构。未来出售这些项目所获取的现金，均将用于境外美元债的偿还。

而谈及今年的购地金额时，花样年方面表示，截至目前，公司今年以来共获得5幅土地，总建筑面积约85万平方米，总地价约83亿元，其中归属花样年权益的地价约55亿元，集中在一、二线城市，包括重庆、佛山、杭州、北京。“公司目前的土地储备和可售资源充足，近期（6-8月份）公司将控制拿地节奏，减少公开市场拿地，以配合债务管理实现债务结构的进一步优化，全年拿地目标是权益地价100亿元以上。”花样年方面如是说。

新京报记者 张晓兰

编辑 武新 校对 刘越