ETF配置「180金融etf」

真的，现在只要拿起手机，到处都能给你渗透一些焦虑感，什么财务自由的门槛，什么厉害的人甩了时代，时代又甩了你如此种种，好烦！

不过冷静下来后，这背后都指向一个问题，就是如何积累财富，支配金钱，而不是被金钱支配。而这种支配力往往来源于投资理财的能力。当我们讨论投资理财，十个人有九个会聊股票，上手门槛低，故事多，概念多，深陷其中稍一不慎就能上知天文下知地理，一个成熟的股民永远都是一个终身学习者！

一、指数投资的意义

对于机构而言，夜以继日的研究股票培养了其专业性。但对于普通投资者，股票投资的学习成本相当高，操作难度较大，市场长期出现散户七亏二平一赚的魔咒，往往一个波动就会放弃抵抗、追涨杀跌！

对于普通投资者，指数化投资可能是目前最合适的投资方式之一，一方面指数可以分散风险，比如股票指数投资规避了个股暴雷风险，并且指数会按照编制原则持续地新陈代谢；另一方面指数公开透明，有清晰的均值回归路径。在众多指数化投资工具中，ETF现在已经成为海内外非常成熟、受欢迎的指数化投资工具之一。

二、什么是ETF

谈婚论嫁都要看生辰八字，真金白银投资的产品，没有深度了解，怎能放心呢？所以我们要从它的出生开始说起！

ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中文名叫交易所交易开放式基金，朴素的名字直接交代了三个特征：

活动范围：交易所；

能力：可交易；

形式：对外开放。

ETF起源于1987年美国股市崩盘，1987年10月19日标普500指数一天跌幅超过20%，当陷入流动性危机后，当时的基金也只能被迫折价交易，这进一步加剧了流动性危机，所以市场上急缺可以快速交易一篮子股票的工具，在这种情况下，ETF就被推上了舞台。

从ETF历史渊源来看，他的出生就自带两个先天属性，那就是交易和指数。

交易属性让ETF配置起来更加便捷。ETF其实结合了封闭式基金和开放式基金的特点，既可以开放自由申赎基金份额，也可以像封闭式基金一样在场内交易。ETF的申赎场所，我们一般称之一级市场，用股票换取ETF份额，ETF实行的是实物申购赎回机制，也就是用一揽子股票来申购基金份额，赎回出来的也是一揽子股票。不过一级市场交易的门槛较高，一般参与方也都是机构投资者。

对于大部分普通投资者，可以选择在二级市场内直接交易，也就是在上交所、深交所这些证券交易场所。每只ETF都有一个场内的代码，ETF基金上市之后都可以像股票一样在二级市场中买卖，在招商证券智远一户通App或招证财富 （微信小程序）中就可以轻松交易。在国内市场，很多的跨境ETF、黄金ETF以及货币型ETF还支持T 0交易。

三、ETF申赎和套利机制

具备这些优势的ETF一经面世就得到了快速的发展，发展至今已经成为极为高效的资产配置工具。目前美国的ETF品种超过2000种，最大的ETF是跟踪标普500指数的SPY，当前基金份额总值已超3000亿美金，也是当前全球每日成交额最大的ETF。如今，ETF已经是一个种类繁多的大家族，挂钩的对象涵盖股票、商品、债券、外汇，甚至还有做空和杠杆另类ETF。对于我们国内投资者，有哪些ETF可以配置呢？

四、国内ETF有哪些种类

01.股票型ETF

这是国内最庞大的ETF家族，目前规模最大的三只分别是上证50ETF，沪深300ETF和证券ETF，前两个跟踪的是上证50指数和沪深300指数，也就是我们常说的宽基指数，通过市值来筛选，不分行业；而证券ETF，跟踪的是中证全指证券公司指数，这种指数叫行业指数。目前市场上规模最大、种类最多的就是宽基ETF和行业ETF，像新能源车、创新药、芯片、光伏这两年热门赛道行业均有对应的ETF可以选择。

同时宽基指数中有一类是策略加权指数，在传统指数上进行进一步的筛选，常见的有红利指数、基本面指数、低波动指数和价值指数。简单一句话理解就是：

• 红利指数主要选择分红稳定的股票，并以股息率对这些股票加权排序形成的指数；

• 基本面指数主要从营业收入、现金流、净资产、分红四个角度来给股票打分，按照分数排名靠前的几十只股票组成的指数，相对于红利指数更看重“综合素质”；

• 低波动指数主要以股票波动率从低到高排序，由于总体波动率较低，在熊市相对更“抗跌”，并且可以和其他策略结合使用，比如红利低波动等；

• 价值指数主要从市盈率、市净率、市现率、股息率等估值指标来打分，相对于基本面指数，加入了市值的考虑因素。

有点像一桌菜，荤菜、素菜、凉菜、热菜，总有各种口味形态分类，也满足不同的胃口。

02.跨境ETF（QDII）

其实，只要有资产配置需要的家庭或投资者都应该考虑做全球资产配置，这样不仅可以更充分的享受到全球化带来的红利，也可以通过不同国家和地区的配置，在保持投资回报的前提下降低投资风险。真正实现鸡蛋不在同一个篮子里，更不在同一辆车里。不过，对于普通投资者而言直接投资海外资产门槛较高，也非常不便利，这时跨境ETF就可以出来缓解尴尬了。

国内市场该类ETF发展时间不长，种类并不太多，但国际主要市场指数，像标普500指数、纳斯达克指数、恒生指数都有对应的ETF，同时如果对海外上市的中国互联网核心资产感兴趣，也有对应的ETF，比如中概互联ETF（513050）、恒生互联网ETF（513330）等，都可以在国内市场中交易。

03.另类投资ETF和债券型ETF

国内的另类投资ETF主要是商品型ETF，目前国内交易量最大的是黄金ETF，运作原理也跟股票类似。一般是黄金生产商，向发售黄金ETF的基金公司寄售实物黄金换取黄金ETF份额，然后在二级市场交易。对于普通投资者而言，黄金ETF是非常便捷的投资贵金属的方式，有几个好处非常明显：

• 流动性强并且可以进行T 0交易；

• 投资门槛低，交易便利，因在证券交易所上市，在股票软件上即可交易；

• 费用低廉，相对实物黄金投资的保管费，黄金ETF仅有0.3-0.5%的管理费以及万分之几的交易费；

• 安全性高，背后支撑实物黄金由大型商业银行保管，同时监管制度完善；

• 有实物支撑，申请赎回可以提取实物黄金。

而债券型ETF字面意思也很直接，就是跟踪债券型指数，包括国债ETF、信用债ETF、城投债ETF和地方债ETF，债券型ETF也支持T 0日内交易。