可转债转股套利技巧「可转债怎么转股票套利」

昨天进行了升21转债4.68%的折价转股套利。收盘后看数据，和我同样操作的人也不少：9月1日升21转债余额减少约30396万元，剩余未偿还面值9.8亿元。余额减少23.7%，新增转股金额约：30396万元（按面值计算）

也就是说有3亿多资金转股套利，而旭升股份近期一天的成交量才4亿左右，看起来还是比较危险的。不过，正如昨天文章里写到的悖论，如果大家都不看好今天表现的话，昨天应该正股跌停才对。今天旭升股份早盘低开4.5%，算上昨天转股利润垫基本上是平开，已经算是比较强。我多拿了两分钟冲高就把旭升股份卖出，2万赚了400，隔夜2%的利润，从套利的操作来说算是成功。那时候大概负溢价是在1.5%左右，对比昨天尾盘的转债也就是转股比拿着转债多赚了3%。转股这个操作本身是没有任何问题的。持股的那部分人没有买入转债转股相当于是白白少了几个点利润。

当然，随着大盘好转，后面升21转债和正股都涨起来了，我这波小小套利也算是卖飞5%。理论上最佳操作是转股套利后卖出正股，随后又买入转债，能把收益最大化。

可能很多人对转股没有概念，这里就详细展开说明。可转债，全称是“可转换公司债券”，所谓可转换就是指可在特定情况下转成股票，做可转债转股套利时，需要考虑的最重要的指标叫溢价率。它反映的是你以当前价买入可转债转成股票是亏是赚，如果溢价率为正，则亏；溢价率为负，即折价，则赚。理解了这一点，就剩几个关键问题：

1、啥时候可以折价转股套利？

这里有四点关键因素：

一是转债要在转股期：所谓转股期就是指可转债可以转股的时期，一般为上市后6个月，不在转股期不能转股；

二是溢价率为负，或者说是折价，折价越多，安全垫越厚；千万不要正溢价转股！千万不要正溢价转股！千万不要正溢价转股！

三是有对应正股的交易权限：比如你如果没有创业板或科创板交易权限，你持有对应可转债是不可以转成股票的。创业板股票代码是3开头，科创板是688开头。

四是深入理解折价转股的本质，就是以一定安全垫折价买入股票，至于你买入股票能不能在第二天赚，需要考虑的因素有很多。

第四点才是你能否在折价转股套利中盈利的关键。比如，这个折价要足够大，我认为2%以上才有套利的必要。根据个人经验，第一、不要做跌停股的折价转股套利，下跌是有惯性的；第二、一般趋势股做折价转股容易赚，那些被炒作的小盘妖股转股很容易吃面，毕竟在一个跌停面前几个点安全垫啥用没有。

2、在哪看折价转股套利的机会？

集思录app首页可转债数据一栏按溢价率从小到大排序或者在同花顺问财里搜索“可转债套利机会”都会显示目前可以折价的转债。（用的以前的示意图）

如果是在集思录网页版查询，会显示灰色，这些是折价比较多的新债，或者还没到转股期，是不可以进行转股操作的。

新版同花顺APP-行情-可转债-套利机会-折价转股套利里也能找到

3、可转债折价套利一定能赚钱吗？

不一定能赚钱！由于可转债转股是等盘后清算时结算，第二天股票才能到账进行卖出。你在买入时刻，看到的折价是在当前时刻得到的安全垫，这个安全垫可能会在当日剩下的交易时间下跌造成浮亏，也可能会在第二天正股低开后直接亏损。这里讨论的是仅仅做可转债套利的思路。如果你本身就打算买股票，恰好看见了有可转债可以折价转股，并且在转股期，这也是一个买股票的替代思路，白捡一个转股安全垫。

4、具体怎么操作可转债转股？

可转债转股如果没有操作过，的确很难找到在哪。所以这门手艺很多人是不会的。首先可以券商柜台或电话致电券商委托操作转股，不懂的事让别人去做也是一种办法。自己做的话其实也不麻烦，只是需要找到位置。目前手机同花顺等第三方app是不能操作可转债转股的！需采用电脑同花顺或者券商app进行操作！

电脑的同花顺登录委托账户以后选择其他交易-其他买卖-转股。输入转债代码和数量即可。价格不用管，数量填写自己需要的即可。

券商自带的手机APP操作更为方便，一般都是在更多-转股或者中就可以赚到转股选项，演示如下：

不同券商app的操作方法大同小异：其他-转股。找不到打电话问客服。

最后再强调一点，转股套利不是稳赚！本质，就是以一定安全垫折价买入股票，至于你买入股票能不能在第二天赚就看自己悟性，切不可刻舟求剑！