穆迪：Bharti在尼日利亚的大约4,800座塔上出售的销售是肯定的

穆迪的投资者服务表示，Bharti Airtel Ltd.的（BAA3，稳定）在尼日利亚的其电信塔中出售约4,800座是信贷积极的。“这笔交易是积极的，因为它将允许Bharti偿还资产负债表债务，减少其利息成本，减少被动基础设施投资的总资本支出，“穆迪的副总裁兼高级分析师安纳利萨扎纳拉说。”此外，它符合公司对害虫战略的策略但是非核心资产，从而允许它将其作为蜂窝电信运营商以及削减债务的战略业务关注，“穆迪”的“穆迪”的债务分析师为Bharti.on为11月24日，Bharti宣布已经进入了一个与美国塔公司（ATC，BAA3负面）的最终协议 - 通过其子公司Bharti Airtel International荷兰BV - 在尼日利亚的大约4,800座左右销售。ATC在其第二份文件中指出了C的交易考虑。 12.05亿美元。交易在非洲的塔楼遵循另外两项优惠：7月份，当它同意向Helios Towers销售3,100座塔楼（未定）;和9月份的第二个，当它同意销售另外3,500座到伊顿塔（未分区的）。莫德省的注册，随着尼日利亚交易，该公司现已同意在非洲的约15,000座塔楼销售超过75％的投资组合。销售到伊顿和Helios是未公开的总和，而销售额为10.5亿美元用于ATC，每塔转化为200万美元。所有三项交易仍须遵守各自国家的法定和监管批准。在收到期间的大多数收益期间 - 将部署到偿还资产负债表债务后。截至9月30日的总报告的银行和债券债务均为6.77亿元，包括普及719亿型频谱相关承诺的递延责任。但是作为Bharti计划在长期合同下租用塔楼，交易基于调整后的债务/ EBITDA指标，最终可能最终成为利用中立的喜怒无常。截至9月30日的调整后的债务/ EBITDA是2.7倍。该公司的积极主动措施减少绝对债务的积极措施也将有助于降低利息成本，如果适用于美元债务，将减少其外汇风险曝光。该结束-March 2014年，其总未偿还债务的60％以美元计价，而其现金流量主要是卢比计数。今年，该公司已从Bharti Infratel提供的收益用于销售，促销21,395 000卢比（ 34880万美元），支付其US $债务的一部分。结果，我们认为Bharti对美国的敞口水平已经大大提高，美元计价债务的比例将趋势于2015年3月底，这是我们积极观察的发展。中期，三大塔销售交易以及在非洲大陆的一个繁荣的独立塔网的发展将为Bharti提供额外的福利，因为它将允许公司加强其运营，而不会产生塔楼的材料资本支出费用。在这方面，这一定程度我们注意到，非洲的许多电信运营商现在正在转向租赁和共同租赁的塔而不是直接所有权。这是因为维护成本通常比其他地区更昂贵。这些高成本部分是由于安全成本和发电问题的影响。例如，在9月，MTN集团有限公司（BAA2，稳定）宣布已同意转移其移动塔网的运作 - 总计9,151次 - 在尼日利亚到IHS，一个基于尼日利亚的移动基础设施公司。和8月，阿联酋的国有电信集团酋长国电信公司有限公司（Etisalat，AA3，稳定）同意在尼日利亚销售和租赁其2,136座塔楼Bharti Airtel Ltd于1994年，是一家领先的全球电信公司，拥有亚洲和非洲的20个国家的运营。在新德里，它是世界上第4大运营商，是世界上的第四大经营者，基于订户总数。截至9月30日，印度拥有超过21200万台移动用户，非洲和南亚超过7900万。2Q分别占合并收入和EBITDA的综合收入和21％的30％和21％。