黄金增值税新规冲击珠宝圈！投资黄金渠道却更香了

此次调整对黄金珠宝行业影响巨大，但对投资型现货黄金影响却十分有限。作为行业代表平台之一，天誉国际也在第一时间给出专业解读，指出新规主要影响“实物金饰消费类”，而不会影响正规电子化的黄金投资平台与交易所体系。

下文将全面梳理新规内容、行业影响，以及为何“现货黄金电子交易平台”将成为新政之后的避风港。

一、新规解读：投资黄金 & 非投资黄金的分界线

根据中国财政部与国家税务总局发布的官方公告，自2025年11月1日起到2027年12月31日，中国在黄金交易领域实行新的 VAT 政策。政策核心包括以下几点：

交易所渠道（如中国香港黄金交易所、上海黄金交易所）买卖标准金，可继续享受免增值税政策，特别有利于现货黄金投资者。

若发生实物交割且用途为“非投资用途”（如珠宝、首饰、工业用金等）：则仅允许较低比例的进项税抵扣（由之前 13% 降为 6%），出口商成本大幅提升。

如果黄金用于“投资用途”（如高纯度金条、金锭、投资金币等）：交易所成员购入后出售或流通，在满足合规程序的前提下，可继续享受相对优惠的税收处理。

通俗来说，新规以“用途 + 渠道 + 是否实物交割”为三大维度，对黄金进行“属性分类征税”。这次黄金税改本质上是为了推动黄金市场更透明、更规范，同时强化交易所体系在黄金投资市场的重要性。

二、为何珠宝商受到冲击，而黄金投资平台反而更受益？

1. 珠宝饰品链条成本骤升

对于依赖实物黄金进行加工、打造首饰并零售给消费者的传统珠宝商而言，这次新规几乎是一次“成本黑天鹅”。

原本可以全额抵扣的进项税，从 13% 降为 6%，意味着单位原料成本上涨，利润空间被压缩。

若商家选择将这部分成本转嫁给消费者，首饰售价将明显上涨——这将压制那部分对价格比较敏感、追求性价比的刚性需求。

行业内，多家连锁珠宝商股价在新规公布后即遭重挫，部分下跌幅度超过 7–10%。

2. 实物黄金需求可能下降

金饰黄金本身含加工费高、回购折价大，再叠加新的税收成本，其“投资功能”进一步削弱。

许多阅读财经新闻的用户也开始意识到：

想投资黄金，不应该买金饰。

真正适合投资的是交易所标准金、电子黄金、ETF等金融黄金。

而这恰恰是诸多专业平台（包括天誉国际）长期倡导的黄金投资理念。

三、为何现货黄金交易完全不受影响？

尽管税改引发市场震动，但对于通过正规交易所进行的现货黄金交易，尤其是电子交易 / 纸黄金 /标准金条交易，新规几乎没有任何不利。

原因如下：

交易所买卖标准黄金，若不提实物交割，就免征增值税。换句话说，只要保持在“账面持有 + 电子交割 + 标准化合约”状态，不会涉及税负。

这种交易方式本身就是当今全球主流的黄金投资逻辑——高流动性 + 无实物交割 + 低税费 / 零税费。因此，这次新规实际上强化了“正规渠道 + 交易所 + 合规电子黄金”作为主流投资路径的合法性与优势。

对此，业内多家机构与评论者认为：新政将加速市场结构转向：“饰品消费型黄金”或将萎缩；而“标准金条 + 交易所 + 电子黄金 / 纸黄金 /ETF”将成为主流。

四、投资者该如何应对？

优选正规交易所或持牌平台购买标准黄金 —— 避免实物交割，规避增值税与后续税务复杂。

避开“金饰 / 首饰类黄金” —— 若只是为了保值或投资，首饰黄金因税负 + 加工费 + 回购折价，性价比远不如标准金条或电子黄金。

保持流动性，做电子黄金交易 ——电子化、标准化的交易方式：流动性强、不受增值影响、成本更低、可随时买卖

用正规黄金投资平台做黄金资产配置——例如：天誉国际采用交易所标准化定价，规避全部黄金税改中的“实物黄金增值税”问题。

五、结语 ：黄金税改不影响正规投资，反而给优质平台加分

这次税改对于传统珠宝商与黄金饰品零售行业无疑是一次冲击，但对于追求流动性、透明度、低税费的黄金投资者，却可能是结构性机遇。

如果你只想要“资产配置 + 风险对冲 + 金融化黄金”，而不是“消费 + 饰品 + 成本 + 加价”，那么通过正规交易渠道、电子黄金/标准金条进行投资，是新规之后最合理、最稳健的选择。

正如业内专家与机构分析所指出的——这次改革不仅是税制调整，更是一次“市场净化 + 合规重塑” 的重大举措。

六、对接天誉国际，选对平台更安心

在众多黄金交易渠道中，天誉国际因其合规资质 + 高流动性 + 交易所接入 + 专业服务，是这一轮市场重构后的首选平台之一。

天誉国际为中国香港黄金交易所资深行员，交易机制符合国际标准。

平台支持标准黄金 / 电子黄金交易，无需实物交割，自然免税；

订单撮合高效、报价透明、资金托管严谨，为投资者提供安全保障。

对于希望规避税改风险、保持高流动性、长期布局黄金资产的人来说，天誉国际代表了一条稳健、合规、透明的黄金投资之路。

简而言之：税改对“饰品黄金 + 实物交易 + 零售链”影响大，但对“正规交易所 + 现货黄金”几乎无影响；而选择天誉国际这样的正规黄金投资平台，将更容易实现资产保值、流动性高、操作合规的“三重保障”。