中源国建：看光伏一体化背后的必然性

近年来,在确立“双碳”战略目标、欧洲能源危机等国内外因素的推动之下,光伏产业迎来井喷,给光伏市场格局带来了深远变化。但由于太阳能行业的固有特点,各环节的建设周期存在极大差异。上游产能的扩张要慢于下游原材料的增长。市场需求造成了光伏产业供应链的激烈震荡,硅材料等下游产品急速崛起。为确保光伏产业的发展,确保“双碳”战略目标的成功实现,太阳能行业需要建立上下游企业命运共同体,保健磋商发展,避免供应链大错配的风险。光伏企业要“立足整体,优化产业布局”,“鼓励创新进步,标准行业秩序”,“支持磋商发展,平稳行业供需”。

光伏企业走一体化发展之路,避免了产业链环节不同步带来的整体行业风险,也符合政策导向。在光伏企业布局组件市场，回顾中国光伏产业20年的发展历程,光伏产业的发展并非一帆风顺。轻微的周期性冲击和市场的大起大落,导致很多光伏企业被淘汰出局。

虽然将近两年,由于上游需求兴旺和“硅”的市场背景,下游多晶硅公司利润大幅增长,行业整体利润集中度向多晶硅公司倾斜。然而,在过去的十几年之中,多晶硅企业经历了金融危机等诸多极大冲击。如今,看似红红火火的光伏企业也面临着新一轮产能快速扩张带来的艰难挑战。随着今年新多晶硅项目的不断投产,新增产能环比快速增加,时隔两年走弱的多晶硅价格出现周期性上涨的大概率成为业界的主流观点。