吴彦初:国际金黄金TD白银TD晚间走势分析及参考建议 玉渊谭天:中国市场这么大 谁不怦然心动”? 中芯国际光刻机供货被中止 替代概念股飙升(名单) 经济上极度贪婪”的陈刚受审 收财物近1.3亿元 这些绩优股受机构青睐 15股后市涨幅空间超两成 11月8日涨停板早知道:七大利好有望发酵 黄辰鑫:黄金区间震荡持久战 原油看涨不追涨 陈召锡:原油跳水如何操作 原油黄金走势分析操作建议 芯片一哥跳水大跌 A股替代概念股直线飙升(名单) 四创电子关于公司高级管理人员辞职的公告 阿里、京东、苏宁的双十一链”战 任正非这杯咖啡”信息量超大 主力资金:这只猪肉龙头股遭抢筹 19股资金流入超亿 农林牧渔获大单资金青睐 格力电器资金流出居首 格力突斥1亿成立电商公司 向谁下战书”? 李忠晟:下周一黄金会跌吗 下周黄金原油行情走势分析 一日暴涨千元后又迎暴跌行情!液化天然气价格坐过山车 未来怎么走? 全球商业新名片:小米的出海经 紫光展锐:已启动6G相关技术的预研储备 制定研发推进规划 悦刻电子烟下架后仍能谐音搜索 公司内部人士称系假货 深交所:加快推进包括创业板改革并试点注册制 预防人生疾病三痛:国内首款带状疱疹疫苗亮相进博会 商务部:中欧地理标志协定纳入双方各275项特色地理标志产品 2019中国国际珠宝展硬核升级 14日璀璨启幕 MSCI第三次扩容在即 2000亿资金跑步入场 助力A股走出慢牛行情? 河北将大幅缩小与京沪重点病诊治水平差距 联想杨元庆:PC仍是增长动力 移动业务将关注盈利性增长 11月7日晚间上市公司重要公告汇总 这些上市公司不惜上调价格 誓将回购进行到底 上海浦东排查私募情况 未按通知提交或被采取措施 QFII重仓指数创历史新高 "买大还是买小"私募有话说 桃李面包现22笔大宗交易 共成交23,800.00万元 马云虞锋对话:公司要做好必须有更多女性领导者 上海国际贸易单一窗口区块链+”多项成果齐发布 是自杀还是官方错杀? 墨迹科技IPO被否到底冤不冤? 明天又一批股票可能异动 MSCI年内第三次扩容 南京副市长冉华调研企业票据融资情况 同城票据网CEO曹石金陪同 重庆警方破获特大制售假章、假证案 查获假章假证1.5万余个 淮滨县纺织服装产业园建设稳步推进 武汉高校学生帮扶果农直播卖苹果 10天卖出6000斤 证监会:取消审核中泰证券首发事项 商务部:中美同意随协议进展分阶段取消加征关税 北京7个住宅项目已投质量潜在缺陷险 面积逾40万平米 社保基金连续持有36股 最长已坚守11年 深兰科技:携手泛海控股打造武汉CBD人工智能技术高地 我市开展建设领域拖欠农民工工资专项整改 2019年1-3季度中国电子信息制造业运行报告(完整版) GSMA Intelligence:未来中美日韩将主导5G的发展 2025年全球5G用户将有15.7亿人 福布斯发布中国富豪榜 二马拉动中国财富逆风前行 信托公司多业务层面试水区块链
您的位置:首页 >债券 >

中国神华净利371亿债务减少200亿 12年分红超2000亿

来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者沈右荣

全球最大的煤炭上市公司中国神华经营业绩稳步增长。

今年前三季度,中国神华实现营业收入1778.49亿元,同比下降8.36%,净利润(归属于上市母公司股东的净利润,下同)并未随之下降,反而增长5.13%,达到370.88亿元。

今年以来,受征地和区域性安全整顿等因素影响,煤炭量减价跌。如此严峻形势下,为何中国神华还实现了净利润稳定增长?

中国神华于2004年11月成立,成立伊始,公司就确立了一体化发展理念,做大做强煤基产业链。与此同时,公司还通过集团层面与国电集团重组,开启了煤电重组先河,双方共同设立一家新公司,破了煤电互撕困局。如此以来,煤电平抑、协同效应,有效抵御市场波动性风险。

今年前三季度,中国神华投资净收益24.02亿元,主要是上述合资公司资产交割确认的投资收益及理财产品收益。

此外,截至今年9月底,公司债务合计为513.54亿元,较去年同期的730.84亿元减少217.30亿元。受此影响,公司财务费用减少12.70亿元。

中国神华还采取了一些降本增效措施。前三季度,公司管理费用同比减少7.84亿元。

上市12年来,虽然经营业绩有过起伏,但中国神华从未陷入亏损,盈利最少的年度是2016年,也有161.44亿元。12年来,公司累计实现净利润4536.33亿元。

盈利能力较强的中国神华分红也很慷慨。上市以来,公司做到了年年分红,已经累计分红2090.40亿元,分红率为46.08%,这一分红金额是其股权融资总额的3.14倍,在A股3705家上市公司中,位居第175位。

降本增效净利降转增

结束去年净利润下滑趋势,中国神华成功实现由降转增。

三季报显示,今年前9个月,中国神华实现营业收入1778.49亿元,去年同期为1940.84亿元,同比减少162.35亿元,下降幅度为8.36%;净利润为370.88亿元,较去年同期的352.78亿元增长18.10亿元,增幅为5.13%。

从单个季度看,去年第四季度,中国神华营业收入为700.17亿元,同比增长5.75%,净利润为85.89亿元,同比下降8.51%。今年一二三季度,公司实现的营业收入分别为570.11亿元、593.54亿元、614.84亿元,虽然逐季在增长,但同比均在下降,降幅分别为9.48%、7.84%、7.83%;对应的净利润125.87亿元、116.56亿元、128.45亿元,同比分别增长8.20%、2.75%、4.42%。

上述数据显示,中国神华的净利润结束了去年第四季度的下降势头,从今年一季度开始持续增长。

其实,今年以来,市场对中国神华的预期是营业收入和净利润均有较大幅度下滑。根据中国神华披露的信息,受征地和区域安全整顿、外购煤源不足等多重因素影响,今年上半年,能源投资集团实现煤炭销售量2.17亿吨,较2018年上半年2.25亿吨下降3.6%。与此同时,煤炭平均销售价格420元/吨(不含税),较去年上半年的432元/吨下降 2.8%。

量减价降,中国神华的经营业绩超出了市场预期。同业公司中,今年前三季度,郑州煤电陷入亏损,冀中能源净利下降13%。

长江商报记者发现,中国神华净利润逆势增长,主要来自两个方面因素,即投资收益和降本增效。

2017年下半年,神华集团与国电集团联合重组,开了煤电联合重组先河,破解了“煤电顶牛”多年格局。随后,中国神华及国电集团共同设立公司。今年前三季度,因为合资公司资产交割,加上投资收益,中国神华获得24.02亿元投资收益。

此外,今年前三季度,公司销售费用、管理费用、财务费用分别为4.70亿元、132.81亿元、15.10亿元,分别较去年同期减少0.20亿元、7.84亿元、12.70亿元,合计减少20.74亿元。

当然,中国神华已经建成了电力、铁路、港口、航运、煤化工等煤基产业链下游行业的“煤电路港航化”纵向一体化经营模式,也有效平抑了煤价周期带来的不利影响。

12年无亏损年均盈利378亿

随着煤电联合重组完成,中国神华抵御煤炭周期性风险能力更强。实际上,中国神华一直有着不错的经营业绩。

中国神华成立已有15年,于2007年10月9日登陆A股市场。上市12年来,虽然曾经历煤炭寒冬期,不少煤炭经营企业一度陷入亏损,但中国神华不仅从未亏损,且净利润长期超过数百亿元。历史上的低谷期是2016年,其净利润最低为161.44亿元。

长江商报记者统计发现,上市12年来,中国神华累计实现净利润4536.33亿元,平均每年净利润为378.03亿元。

中国神华财务稳健,现金流充足。截至今年9月底,公司资产负债率为26.05%,处于历史低位。上市以来,其资产负债率长期在33%左右,总体上呈下降趋势。具体到债务方面,截至今年三季度末,公司短期借款8.91亿元、一年内到期的非流动负债71.58亿元、长期借款397.98亿元、应付债券35.07亿元,合计为513.54亿元,其中,短期债务为80.49亿元,长短期债务比例约为1:5,债务结构颇为优化。去年同期,公司债务合计为730.84亿元,今年比去年减少217.30亿元。

同期,公司货币资金959.08亿元、交易性金融资产(主要是理财投资、衍生金融资产等)100.32亿元、其他流动资产(大部分为发放的贷款及垫款,由神华财务公司发放)364.38亿元。

综上所述,中国神华资金十分充足,不存在偿债压力。

此外,公司经营性现金流也很充足。上市12年来,公司经营现金流净额持续为正数,且每年都是净流入数百亿元,最低的年度是上市首年, 即2007年,为299.35亿元,此后呈逐年上升趋势,最高的是2017年,达951.52亿元。

盈利能力强、现金流充足,这让中国神华有了慷慨分红的底气。

Wind数据显示,上市12年来,中国神华每年都实施大额分红,累计已经分红2090.40亿元,平均每年分红174.20亿元,分红率为46.08%,接近一半的净利润。其中,2017年中国神华分红方案为每10股派发现金红利29.70元(含税),当年分红590.72亿元,而当年净利润为227.12亿元,当年派发的红利是净利润的2.60倍。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。