新浪财经讯 MSCI的最新研究报告显示, 2019 年, MSCI 中国指数成分股的 ESG 评级与去年相比有所提升。报告指出,在过去 12 个月中, MSCI 中国指数中 20%的成分股(按权重计算)的评级获得提升,只有 2%的成分股(按权重计算)被降低评级。

MSCI认为,中国政府推出旨在促进 ESG实践和信息披露的强有力的监管举措,这也促使国内投资者和发行人迅速采取行动,将环境、社会和治理(ESG)因素纳入其决策制定中。

报告具体来看,随着中国市场逐步完善,获得最低 ESG评级 CCC级的中国公司从 2018年的 22%降至 2019年的 20%。获得 B 评级的公司从 2018 年的 37%略降至 2019 年的 36%。获得 BB 评级的发行人占比从去年的 21%上升到今年的 26%,而获得 AA 评级的公司在 2019 年仍为 1%,但公司数量有所增加。获 AA 评级的ESG领先企业主要是消费品和信息技术公司,如老板电器、吉利汽车和联想控股等。

图表 1: MSCI 中国指数 2018 年和 2019 年的 MSCI ESG 评级分布

MSCI认为,政府的监管并非唯一的驱动因素。在人才密集型的科技、金融和医疗健康行业, ESG 绩效的不断改善,部分原因是对高技能人才的日益关注,这些行业在经济发展中日益突出的地位增加了它们在吸引和培养人才方面所面临的挑战。自 2018 年以来,在上述行业中, MSCI 全球基准指数中国成分股中有 18%的成分股公司的 ESG 评级获得提升(截至 2019 年 8 月 7 日),这无疑是得益于更好的人才管理和沟通计划。然而,我们也注意到, “996” 的工作机制(每天早上九点至晚上九点,一周六天)已成为中国科技行业的新常态,这引发了对员工因过度工作而导致的健康问题的担忧。

尽管政府对产品安全有更严格的规定以及中国不断壮大的中产阶级对优质和安全产品的需求不断增加,但在采取产品安全措施方面, MSCI 全球基准指数的中国成分股仍落后于国际同行。

王晓书补充道,中国经济的日益成熟是推动中国企业 ESG 绩效提升的重要因素。随着中国经济逐渐降低低端制造业比例,中国需要培养新的高技能人才, 以加快向更注重服务和技术的经济转型。 而消费者需求的转变为那些愿意对具有更严格的安全控制措施、更高质量以及满足消费者‘新预期’的产品投入资源的公司提供商机。

王晓书表示,鉴于中国资本市场进一步开放且消费群体不断壮大,中国市场对全球投资者的吸引力越来越大。 然而,市场仍表现出相对较高的股价波动性、较低的发行人披露透明度以及较高的政策影响度,从而突显出公司治理实践的重要性。 MSCI的研究重点关注了中国创始人企业的关键人员风险和股票质押风险。

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