原标题:证监会调查组入驻,瑞幸或成“长臂管辖权”首个“躺枪”者,众友商人人自危!

来源: 金融投资报

自“自曝”财务造假之后,瑞幸咖啡便一直受到外界对其的诸多关注,股价暴跌熔断、面临集体诉讼、相关监管追责……桩桩件件都可能令瑞幸咖啡走向万劫不复的境地!

眼下,“证监会调查组入驻瑞幸”德消息传出,再次将其推上风口浪尖。虽然瑞幸回应称公司及全国门店目前运营正常,但仍有越来越多的投资者好奇,瑞幸会否成为新《证券法》实施后,“长臂管辖权”行使的第一单。

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证监会调查组入驻

瑞幸咖啡已被点名多次

4月27日,有多方消息显示,中国证监会目前已经派驻调查组进驻深陷财务造假丑闻的瑞幸咖啡多日。此外,还有网传截图称,瑞幸咖啡被公安、工商全部接管,造假库源被挖走,全部数据上交。还有报道称,上午有多名审计人员进入该公司。

下午3点,瑞幸咖啡官方微博对此回应称,目前,公司正在积极配合市场监管部门对瑞幸咖啡经营情况相关工作的了解。公司及全国门店运营正常。

随后,金融投资报记者登录瑞幸咖啡APP发现,目前仍可正常下单,且首页还有“周一瓜分500万现金”等活动提示。除APP正常运营外,瑞幸咖啡的门店表现也同样未见异常,还有消息显示,瑞幸总部门店仍正常营业。

作为一家在开曼群岛注册,在美国上市,却主要在中国获得收入的公司,瑞幸此前的国内法律管辖权在实际行使时确实存在一定障碍。

不过,根据今年3月1日修订的《中华人民共和国证券法》,证监会拥有了“长臂管辖权”——即新《证券法》第二条中所规定的:在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动,扰乱中华人民共和国境内市场秩序,损害境内投资者合法权益的,依照本法有关规定处理并追究法律责任。

“长臂管辖”这一概念来自美国民事诉讼体系,最初源于美国州与州之间对属地管辖权的突破,后发展至跨国管辖。根据北京高院的总结,长臂管辖权的基础是所谓的“效果原则”,即主张只要某一发生在国外的行为在本国境内产生了所谓的“效果”,不管行为人是否具有本国国籍或住所,也不论该行为是否符合当地法律,只要这种效果或影响的性质使美国行使管辖权不是完全不合理,对于因此种效果而产生的诉因,美国法院便可行使管辖权。

在不少观点看来,此次瑞幸财务造假事件,或将会成为新《证券法》实施后行使“长臂管辖权”的第一案。

不过,也有分析认为,瑞幸不一定适用“长臂管辖权”。一方面,今年3月1日才生效的新《证券法》不能溯及既往于在此之前发生的违法行为,需得瑞幸的财务造假持续至新规实施之后;另一方面,瑞幸能否直接与境内证券投资者权益挂钩也有争议,因为大多数中国境内投资者不能直接购买境外交易所的证券,只能通过沪港通、沪伦通等特别安排购买香港、伦敦等特定交易所的股票。

回顾此前,瑞幸咖啡自4月2日“自曝”财务造假后,已被国内监管点名多次。

4月3日,证监会于官微发文表示,高度关注瑞幸财务造假事件,对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市,上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则,真实准确完整地履行信息披露义务。

4月22日,中国银行保险监督管理委员会副主席曹宇就瑞幸事件回应称,瑞幸咖啡财务造假事件性质恶劣、教训深刻,银保监会将坚决支持、积极配合主管部门依法严厉惩处。

除直接点名外,证监会4月24日还通过四个“严重”的表述,再次对上市公司财务造假发出了明确的监管信号:“财务造假严重挑战信息披露制度的严肃性,严重毁坏市场诚信基础,严重破坏市场信心,严重损害投资者利益,是证券市场‘毒瘤’,必须坚决从严从重打击。”

投资者方面,北京威诺律师事务所律师杨兆全也于4月22日公布信息显示,国内投资者起诉瑞幸咖啡案件申请立案,已向厦门中级法院邮寄递交起诉书。据其透露,“今日邮寄立案的是第一批案件的第一个案件,第一批有10个案件,其它的会陆续寄出。瑞幸咖啡某国内索赔投资人在26.9美元买入,6.3美元卖出,损失超过70%。”

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股价、诉讼、追责

事件影响还在扩大

除国内的压力外,瑞幸在国外的状况也不算好。

自4月7日起,瑞幸咖啡股票停牌,而自4月2日消息曝出后,公司股价已多次熔断,由26.2美元/股跌至4.27美元/股,跌幅超八成。

公司要面对的状况还有独董离职,4月23日,瑞幸咖啡向SEC提交文件称,2020年4月21日,公司收到了独立董事托马斯·迈耶的辞职信。在迈耶辞职后,瑞幸咖啡审计委员会还剩下三名独立董事。

而更大的问题,则是即将到来的集体诉讼。

事实上,早先瑞幸咖啡特别调查委员会之所以成立,也是缘于公司被做空后已面临多起集体诉讼,控告瑞幸存在虚假和误导性陈述。

据此前消息,美国时间4月13日,瑞幸咖啡首席原告申请已正式截止。有分析表示,首席原告确认后,瑞幸咖啡可以选择驳回集体诉讼申请,但以目前的情况来看,瑞幸咖啡的驳回申请通过率很小,接下来就可以进入开庭诉讼阶段。

就结果而言,不少人都联想到了曾经因财务造假方面被“处以极刑”的美股上市公司——安然公司。由于其虚报近6亿美元盈利,消息“实锤”后数月便宣布破产,随后公司相关责任人也被接连追责,连为其进行审计的、彼时世界第一的会计师事务所安达信,都没能逃脱追责。

值得注意的是,瑞幸还被曝上市前购买了董事责任保险:被保险董事及高级管理人员在履行公司管理职责过程中,因被指控工作疏忽或行为不当而被追究其个人赔偿责任时,由保险人负责赔偿该董事或高级管理人员进行责任抗辩所支出的有关法律费用并代为偿付其应当承担的民事赔偿责任的保险。然而有分析指出,保险合同成立的前提是合法,如果投保人违法,合同是不成立的。

更多人担心的问题则是,这次受到影响的公司似乎不止瑞幸一家,更多中概股都可能在这场风波中遭到“借题发挥”……

类似“躺枪”事件也并非没有前例,2010年中概股绿诺公司,被做空并承认财务造假强制退市后,不少其他中概股也随后被接连做空,最终不仅各路中国企业停止赴美上市,一众已上市中概股公司狂跌、停牌,还有数据显示,在2011年的前11个月里,有28家中概股公司从美国主板市场退市,达到当时美股中概股公司的十分之一。

从目前看,类似状况似乎已出现了些许苗头。

4月21日,美国证券交易委员会(SEC)官网发表7名高管联名的重磅声明,指出“新兴市场”上市公司存在信息不对称、披露不充分、无法获取审计底稿等问题,特别是美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)无法有效审查中国公司审计稿中的风险,存在重大投资风险。其中,中国作为最大的新兴市场国家被提及29次。

4月22日,SEC主席杰伊·克莱顿更是警告称,“因为信息披露的问题,投资者近期在调整仓位时,不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。”直指中概股公司“比看起来更危险”,并强调并非为了“阻断投资者的道路”。

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