原标题:必看!TMT“最核心”主线迎机构密集调研

文丨齐永超

巴菲特曾说,如果你真的想进行价值投资,就必须注重去实地调查;只有在得到定性调查的辅助时,企业的定量数据才是有用的。2020年以来,大盘迎来强势跳空反弹,并整体保持在于3050点上方运行,机构调研在此期间持续呈现活跃,整体来看,当前阶段,在市场风口日益突出与良好的业绩表现与预期下,科技、媒体与通信,即TMT行业成为了最受调研机构追捧的核心主线之一。作为包括机构投资者与分析师等获取上市公司信息的重要途径,调研上市公司越来越受到多方市场参与者的重视,其最新调研动向与券商投资评级越发成为广大投资者的重要参考。

科技、媒体与通信- TMT行业最受调研机构追捧

2020年以来,共有超过1000家(次)机构对两市116家公司进行了调研,结合行业来看,电子、计算机、传媒与通信TMT行业共44家公司受到调研,占据调研家数近四成,是机构调研的主线。从调研机构家数来看,受到10家以上机构调研的上市公司有27家,其中,TMT行业有14家,占比超过一半,受到40家以上机构调研的上市公司有8家,TMT行业占据了6家,其中包括世纪华通、岭南股份、宇信科技、巨人网络、锐明技术与超图软件。

机构扎堆锁定TMT行业,转型传媒股受追捧。世纪华通受到了最多81家机构调研,世纪华通原主营业务为汽车零部件,后经战略转型现已确立汽车零部件与互联网游戏的双业务格局,据公开资料显示,公司现旗下产业包括天游、七酷、点点互动、盛大游戏、世纪华通车业等。1月9日,包括中信证券、银河基金、平安养老保险、拾贝投资等在内的数十家券商、基金、保险与私募等机构对公司进行了调研,主要聚焦公司的MCN布局。此前,世纪华通旗下盛趣游戏(持股占比51%)完成对于内头部游戏MCN大鹅文化的A轮融资的独家投资,近来,随着MCN行业站上资本风口,世纪华通迎来机构密集关注,在该次调研中,机构主要聚焦于大鹅文化给其带来的增量以及业绩预期等问题。公司在调研中表示,作为世纪华通在MCN领域的重要布局,大鹅文化同处游戏产业链,未来会产生更多的互动和业务合作。该股2020年以来,股价最高反弹近20%,当前市盈率36倍。

无独有偶,同样转型传媒行业且近期受机构密集调研的还有岭南股份,今年以来岭南股份自1月2日至1月7日间共受到7批次(最高)合计79家机构调研,岭南股份原主营业务为生态业务,近年陆续通过并购参股形式布局文旅传媒业务,初步形成了生态、文旅双引起驱动的业务格局。从历次调研内容来看,机构主要聚焦于公司MCN微传播(为岭南股份参股21.86%公司)短视频业务、文旅子公司恒润集团及德马吉分拆上市以及未来的发展战略等。调研中,岭南股份表示,微传播2018年以来正式全面进入短视频领域,主要负责制作内容、传播内容、复制内容并打造自己的网红。公司进一步表示,看好直播、电商领域未来的业务增量空间。二级市场上,岭南股份因搭乘网红概念自年初以来,开启“增量暴涨”模式,截止1月10日,仅7个交易日股价反弹近30%,当前市盈率为18倍。

除了世纪华通与岭南股份,宇信科技、巨人网络、锐明技术、超图软件均受到40家以上机构调研。宇信科技主营业务为向金融机构提供软件产品等信息化服务,1月7日与1月8日,共3批次共72家机构对其进行了调研,机构主要聚焦公司相对于其他银行IT类公司增长较快的重要因素、数字货币对公司的积极影响以及未来两年的业务发展布局等。巨人网络现为以网络游戏为主的综合性互联网企业,1月8日,共68家机构对其进行了调研,机构主要聚焦于公司对游戏行业品类创新、2020年新上线的重点产品以及怎样布局5G时代的新技术、新趋势。锐明技术与超图软件则分别在1月8日与1月6日受到66家与49家机构调研,调研内容主要聚焦于锐明技术的自动驾驶与超图软件的GIS软件等。

附表1,受10家以上机构调研的TMT公司

行业空间与业绩是机构密集关注TMT重要因素

机构对于TMT行业的集中关注首先缘于TMT行业本身的强势风口。在国产替代进一步加速的背景下,以5G、消费电子以及网游与网红主题带来的传媒股爆发,A股TMT行业及龙头公司整体迎来强于市场的领先走势,部分上市公司存在较低的估值优势。放眼海外来看,以苹果、微软、谷歌、脸谱网等为首的TMT国际巨头们股价在近日连续扎堆创历史新高。TMT行业本身巨大的行业成长空间与预期,成为机构不断对于行业上市公司加紧调研的重要因素。

除了行业主题风口之外,业绩的良好表现与预期可谓机构扎堆关注TMT行业的另一重要因素。统计显示,机构今年以来共调研的44家TMT行业上市近七成在2019年三季度实现业绩增长,该数值远高于仅略超五成的行业整体数值。此外,另据统计显示,44家TMT公司中有11家已经提前或最新发布了2019全年业绩预告,且均为预喜。如受到66家机构调研的锐明技术,2019年业绩最高预增47.61%,受到49家机构调研的超图软件,2019年业绩最高预增34.00%,受到25家机构调研的神州信息,2019年业绩最高预增850.20%。

附表2,发布2019全年业绩预告的TMT公司

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