股票回报

云软件解决方案公司Splunk(SPLK)近年来粉碎了市场。该股票在过去12个月内上涨了29.0%。它在过去三年中回报率为136.0%,在过去五年中回报率为167.0%。Splunk股票很容易击败更广泛的市场回报。

SPDR标准普尔500指数ETF(SPY)过去12个月回报率为12.5%,过去三年回报率为50.9%,过去五年回报率为67.3%。Invesco QQQ ETF(QQQ)过去12个月回报率为13.1%,过去三年回报率为82.0%,过去五年回报率为111.0%。

强劲的收入和盈利增长

公司股票价格的关键驱动因素是其收入和盈利增长。Splunk的销售额从2013年的1.99亿美元增长到2017年的9.5亿美元,2018年的12.7亿美元和2019年的18亿美元。分析师预计,Splunk的销售额将在2020年达到22.7亿美元,2021年达到27.5亿美元,2022年达到33.4亿美元。

总可寻址市场

由于其可扩展的总可寻址市场(或TAM),Splunk能够以强劲的速度增长销售。在公司2018年最后一次投资者日的演示中,Splunk估计TAM为620亿美元。在公司2020财年第一季度财报中,Splunk首席执行官Doug Merritt表示,“我们的增长将继续来自新老客户的组合,扩大他们在本地和云端的部署,让他们消费Splunk最能使他们成功的方式。“

Splunk的主要目标是成为企业值得信赖的数据合作伙伴。数据以指数级增长,Splunk估计数据在2009年至2022年期间将增长44倍。由于企业希望利用这些数据进行预测分析,机器学习和其他分析工具,Splunk希望能够自动化和协调这种转变。

Splunk的数据流处理器可分析大量数据并监控任何异常,同时其Data Fabric Search可帮助客户针对存储在Splunk Enterprise和其他专有平台中的大量数据集执行复杂的分析功能。

什么是Splunk的收入驱动因素?

Splunk预计其软件业务部门将推动收入增长。软件销售在2012年至2019年间以复合年增长率45.5%的速度增长。在2020财年第一季度(截至1月份的一年),软件销售额同比增长54.0%。第一季度,总销售额增长36.0%至4.25亿美元。

云销售额也增加了6200万美元,同比增长85.0%。Splunk预计其2020年的云销售额将达到2.5亿美元,并且有望实现其目标。Splunk继续扩大其客户群,并在上一季度增加了400个客户,使其总客户数达到18,000。Splunk希望在2020年结束时拥有20,000名客户。

Splunk被高估了吗?

Splunk股票目前正在以55.0倍的远期PE倍数交易。虽然预计今年的收益将增长35.3%,但估计在2020年将增长30.6%,并在未来五年内以35.1%的复合年增长率增长。是的,考虑到其PE倍数,该股估值至少高估了36.0%。然而,高增长指标支持其溢价估值。

Splunk股票将波动,投资者需要为股票的任何波动做好准备。如果没有华尔街的估计,Splunk的股价将会失去显着的价值。它的beta值为1.8倍,这表明它的波动性几乎是大盘的两倍。

在报告第一季度业绩后,Splunk股票在2019年5月下跌超过17.0%。Splunk不仅超出了华尔街的预期,而且还提供了好于预期的指引。然而,投资者担心Splunk的现金流量指标。Splunk正在转向基于订阅的业务,这意味着其收入的很大一部分将会重复出现,从而导致更高的可再生软件预订并影响其递延销售。

市场对这一消息反应过度。Splunk客户将每年开具发票,而不是三年的预付款,这意味着收入将在以后实现。然后我们说Splunk是一个很好的选择,从那以后股票已经上涨了20.0%。这只股票是一个坚实的长期选择,投资者需要将每次降价视为潜在的投资机会。

跟踪Splunk的43位分析师的12个月平均目标价格为153.05美元,表明该股票的折价为18.4%。

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