高盛(Goldman Sachs)表示,政府政策的不确定性以及糟糕的盈利前景将使今年股市不再进一步上涨。

低利率推动了今年美国股票估值,使标准普尔500指数创下历史新高,投资者希望长期收益率下跌更多将导致股价更高。但高盛(Goldman Sachs)在给客户的一份报告中表示,市场的增长将从这里略微提高。

“虽然我们的利率策略师预测10年期美国国债收益率将在年底前跌至1.75%,但我们预计政策不确定性仍存在不利因素,对2020年EPS的负面修正将限制股票上行空间,”高盛(Goldman Sachs)美国首席股票策略师大卫•科斯汀(David Kostin)表示。 。

今年股市一直处于下跌状态,标准普尔500指数自1月以来上涨超过18%,周二收于历史新高。Kostin表示,自1月份以来该指数上涨的90%以上一直受到估值扩张的推动,因为远期市盈率从14倍上升至17倍。然而,Kostin表示,美国和中国之间尚未解决的贸易紧张局势以及美联储今年是否会降息的不确定性将阻止市场进一步飙升。

“将顺风与利率下降以及弱势增长和高度不确定性带来的阻力相结合,宏观模型表明标准普尔500目前的交易价格接近公允价值,”Kostin表示。

高盛(Goldman Sachs)重申其标普500指数在2019年底的3000年结束价格目标,周二收于2,973点。

Kostin表示,目前12%的盈利增长预期将需要下调。

高盛(Goldman Sachs)表示,政府政策的不确定性以及糟糕的盈利前景将使今年股市不再进一步上涨。

“虽然我们的利率策略师预测10年期美国国债收益率将在年底前下跌至1.75%,但我们预计政策不确定性仍存在,对2020年每股收益的负面修正将限制股票上行空间,”高盛的首席股票策略师大卫科斯汀表示在给客户的说明中。

Kostin表示,自1月份以来该指数上涨的90%以上一直受到估值扩张的推动,因为远期市盈率从14倍上升至17倍。

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