「Defi封神榜」Aave凭什么占据借贷板块中心

文 言一

编辑 小玲儿

出品 耳朵财经

在一众Defi明星项目中，有人把Aave归类于黑马一类，最高达百倍涨幅，领跑Defi板块的发展。

在最巅峰时，Aave锁仓量曾高居第一。作为发展3年的老项目，Aave经历大起大落，而后站在了Defi借贷市场格局的中心。

借贷作为拉动Defi领域发展的三大马车之一，撑起了Defi市场的半壁江山。而Aave也正以自己的方式为行业发展奠定基础。

/1/“幽灵”协议Aave的崛起

Aave名字起源于欧洲芬兰，意为“幽灵”，行业人士也称其为幽灵协议。

在金融领域，Aave也好似一个幽灵一般，突破了国界，实现了一种无边界金融，致力于创建透明、去中心化和开放的金融基础架构。

由ETHLend转型而来，Aave完成了自己的全新升级。

于2017年诞生的ETHLend是Aave的前身，作为一个P2P借贷平台，其主打点对点借贷，但是受限于模型本身的流动性问题，需求受阻从而导致市场发展受限，最终被官方停止了运营。

2020年1月 9 日Aave正式发布，引入去中心化借贷池模型，主营去中心化借贷。同时，Aave沿用了ETHLend的代币LEND作为自己治理代币。

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与点对点的借贷模型相比，在借贷池模式中，存款人与借款人在借贷池中完成借贷过程，相应利率根据借贷池的资金量利用智能合约自动调整，整个借贷过程形成了一个闭环。

年初协议发布后，Aave便得到了极大的关注度。

6月，锁仓金额突破 1 亿美元；7月，推出信贷委托功能；8月，锁仓金额突破 17 亿美元并获得金融许可证，可以提供发行“电子货币和（提供）支付服务”等服务；10月，获得三家国际区块链官方机构融资，融资金额高达2500万美元。同时，将LEND代币以100:1的比例迁移至新的治理代币Aave。

随后，Aave正式将管理秘钥移交给社区，完全成为了一个去中心化的Defi项目。

顺应Defi浪潮，Aave也得以站到舞台中间。

/2/独居特色的模型与产品

资金池模式与传统金融机构中的银行类似，用户将币存入合约，合约则会按照币种类别建立一个一个的资金池，用以处理其他用户的借贷需求。

但是借贷规程是完全去中心化的，在链上公开透明的显示。

Aave 设置两种了利率模型，用户可以随时在浮动利率和稳定利率之间进行选择，从而始终获得最佳利率。

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与Maker DAO等借贷协议不同，当用户向Aave存入Token时，会收到同等数量的“ aToken”，与存入Token 1:1挂钩，aToken可以直接在用户钱包中产生利息。

同时，用户在Aave中借款时需要支付利息与手续费，经济模型规定了手续费一部分将用以回购Aave，决定了其通缩模型。

作为借贷协议，Aave最大的特点有两个，闪电贷与信贷委托。

闪电贷，顾名思义，像闪电一样迅速与快捷。在Defi协议中，闪电贷就是无抵押贷款协议。

在传统金融中，为了防范可能出现的风险，大额无抵押贷款几乎是不可能。即便是小额信用贷款，机构也会从多个层面对贷款人进行信用评估，无歧视大额借贷更不可能发生。

但是在区块链中，这种理想状态的借贷就成为了现实。

在闪电贷，用户只要一个区块的时间内（以太坊一个区块时间大概为15秒）完成借款以及还款还息流程，整个借贷过程就被合约视为有效操作从而被执行，反之则失败被拒绝执行。

也因为门槛过高，闪电贷主要是为开发人员设计的，主要作用是帮助开发者完成套利行为或低成本构建金融产品。但有时，也为黑客提供了便捷，成为了他们的作恶工具。

而信贷委托则是将自己的借款额度给别人，或者将额度授权给一个特定的智能合约，从而赚取相应的利息。

不过由于被授权的另一方并未抵押资产，风险承担方在抵押资产一方，所以Aave对此采用了整合链下的方式，通过现实中的法律条约对其制约。

链上智能合约、链下法律条约共同维护公平与正义。

多种独具特色的产品也为Aave的发展提供了极大的支持。

/3/借贷联通现实并改变现实

“Aave的目标用户是任何想要赚取数字资产利息或借用加密资产的人。Aave的目标用户不限于任何地区，Defi无国界，只要能上网，随时随地都可以使用。”Aave创始人Stani Kulechov此前曾表示。

作为一个Defi协议，Aave 也正以自己的方式联通现实并改变现实。

9月，Aave 宣布将支持添加2019年启动的房产代币化平台 RealT 至其协议的提议。届时，RealT 代币资产将可以在“Aave RealT”市场中用作借用稳定币的抵押资产。

10月，Aave在其治理论坛上发布了“将现实世界资产引入货币市场”的提案，将对供应链金融区块链项目Centrifuge基于以太坊的借贷Dapp Tinlake 的多个市场进行支持，使Aave社区可以将现实世界的资产纳入协议中，并允许投资者选择对这些资产进行借贷。

用户通过存入DAI的方式为市场流动性，从而配置不同RWA （真实世界资产 / 实体资产）的投资组合。

为了获得市场认可，Aave还成功申请到了英国金融行为监管局FCA颁发的电子货币机构许可证，可以合规发行数字现金替代品和提供支付服务。

而此前，只有Coinbase和英国金融科技银行Revolut获得此服务许可，含金量不言而喻。

与此同时，11月，受瑞士监管的金融加密公司CerscoFin提议在Aave上建立市场，将实物资产和机构投资者带入其中。

流程图

CerscoFin以高于银行的利率向传统金融机构提供带保本的储蓄产品。这一举动，为其投保的现实世界资产创建低风险的Defi收益率机会，也将实现Aave拓展未来在实物资产现金流的愿景。

近些年，基于现实原因，欧洲负利率政策盛行。对于政策我们不过多评价。但是，只要是政策，总会带来正反两方面的影响。

一部分人利用政策借贷来购置资产，只要利率低于通货膨胀率，那么这部分人就可以实现“躺赚”的效果。

而那些没有借贷需求和资产的人则要承受着负利率的负面影响，放在银行的存款与日俱减却无能为力。

而Aave这样的Defi协议就可以为这些人提供多一个选择，低风险的实现收益增长，CerscoFin类似的机构也看到了Defi的巨大潜力，来选择主动拥抱。

但是，对于Defi的开放、无歧视特点，也使得犯罪行为渗透其中。Aave同样在监管方面做出了自己的贡献。

11月，政府间国际组织反洗钱金融行动特别工作组FATF就“稳定币和Defi的监管”举办的峰会。除了日本金融服务局、美国的财政部等政府组织到场外，Bitfinex、Bitmex、以太坊基金会、Compounds、Aaves等行业社区也积极参与了进来。

“Defi就像海洋，海洋不受管制，但像智能合约这样的港口应该受到管制。”Stani Kulechov 对此发表了这样的看法。

Defi的作用不仅仅是建立开放金融网络，对于犯罪行为也不能放任不管。

/4/结语

2020年初，Aave协议升级发布，在成绩单上，其无疑交出了一个相对满意的答卷。

Defi联通现实有无数种可能，而Aave也以自己的方式引领者行业的发展并努力得到现实的认可。

借贷只是基础，Defi拥有无限可能！