这对印度股市投资者来说确实是非常艰难的时期。特别是那些投资于中小盘股的人。

在这样的环境中很容易失去视角。当全面存在过多的消极情绪时,投资者往往忽略了中期和长期的可能性。投资者不要忘记,在最悲观的时刻出现最好的机会。我们是否处于最悲观的地步呢?很难说。但从某些口袋里的股票估值来看,我们可能已经处于最低四分位数。

价格下跌或错误的投资假设?

在投资领域,事情确实出了问题,当假设出错时,我们必须保持开放态度来改变主意。

作为全职投资者和投资顾问,我们在重新评估投资组合时向自己提出一个简单的问题。我们的投资假设是否出错或股价是否与我们预期的方向相反?

我们认为你应该这样做。如果您以合理的估值购买了某股,只有价格下跌,而假设仍然相同,您是否应该担心?如果投资者只是因为价格下跌而开始反应,那么任何股权投资方法还剩下什么?

当然,在许多情况下,股价的大幅下跌是未来发展的标志。如果数据表明的话,无论价格如何,都必须采取行动。

你什么时候开始担心?

我们更担心投资组合公司的基本面而不是其他任何事情。我们认为只有出现以下任何一种症状时,您才应该担心股票的价格下跌;

- 流动性风险:企业没有足够的资金来运行日常运营

- 偿付能力风险:企业可能破产

- 业务风险:由于技术,法规等的变化,业务模式本身受到威胁

- 欺诈风险:报告的数字是捏造的,管理层是有问题的

- 估值风险 - 天文估值降低

相反,我们发现旧经济和资产重工业具有很大的价值。能力正在增加,资本稀缺。建立新资产非常困难。拥有现有装机容量的公司可以获得良好的多年盈利运营。

如果我们必须长期取得成功,我们必须反直觉。在很多情况下,投资理念在早期阶段的不可接触性是alpha生成的源头。

投资者必须检查他们的被投资公司是否具有业务实力和强大的资产负债表,这将使他们有足够的持久力来度过这段经济困难时期。这将有助于弄清楚我们在投资组合中看到的提款是暂时的还是不可逆转的。

事情并不像他们看起来那么糟糕。由于GST和NCLT等新的监管框架以及税收合规性的提高,印度正在经历一个大的重新调整期。诸如经济某些部分放缓和税收问题等短期问题不会在一夜之间扼杀5万亿美元的故事。

必须利用这段时间来提高技能,并建立一个长期发挥作用的投资组合。在所有的悲观和厄运中,这当然不是恐慌和逃避股权投资的时候。

从长远来看并保持投资的投资者将见证股权的力量。在过去三年左右投资的人们目前正在目睹公平的恐怖。然而,由于这些投资者在印度股票市场上花费的时间更多,他们也将见证股权的力量。

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