联邦政府通过FGN储蓄债券吸引散户投资者进入首都市场的计划似乎没有实现,因为在截至2018年12月的一年中,投资窗口的认购价值和数量分别下跌了50%和62.4%。

来自债务管理办公室DMO的数据显示,FGN储蓄债券的价值从2017年上一年度的72亿挪威克朗下降了50%至36亿挪威克朗,这种情况归因于购买力下降和更具吸引力竞争资产类别的投资回报率。

此外,储蓄债券的订户数量在2018年12月底从2017年的9,846起下降了62.4%至3,702。

资本市场运营商和利益相关者将该工具发布后不到一年的负面转变归因于低购买力,无竞争力的收益率以及其他市场情况。

Financial Vanguard的分析显示,债券从2017年3月开始至2018年12月的分配结果显示投资价值和成功申请数量下降。

FGN储蓄债券旨在为低收入者提供有吸引力的回报和低风险投资途径。它还旨在深化国家储蓄文化,并为所有公民提供机会,不论其收入水平如何,都有助于国家发展。

虽然从2017年3月开始,债务管理办公室,DMO,从那年4月开始,已经开始了两年的债券管理办公室,每月发行两期债券,2年和3年,平均利率(息票)分别为13.01%和14.01%。但是,截至2018年12月底的汇率分别下降到12.402%和13.402%。

绩效分析

进一步突显令人失望的表现,而2年期储蓄债券在2018年12月底吸引了6,661亿美元的收益,2017年的认购价值为38.41亿欧元,下降了82.8%或31.8亿欧元。同样,两个期限的认购数量在2018年底下降至1,414,比2017年的5,897下降了4,483或76.02%。

二零一八年的认购价3年期储蓄债券分析为N2.892亿,较2017年的33.58亿元下跌39.3%或13.19亿元。同样,3年期的认购数量2018年12月底的债券为3949,较2017年的2288下跌72.6%或1661。

截至2018年12月底,3年期限的认购价值和数量均超过2年期限。但在2017年,情况正好相反,因为2年期债券的认购价值和认购人数均高于3年期保证金。

投资分析师提供见解

评论,Cowry资产管理公司董事总经理兼首席执行官Johnson Chukwu先生指出,作为储蓄债券目标的低收入者的经济状况是破坏债券投资的主要因素。

他说:“2017年3月债券发行时发生的事情是,这类投资者将他们的储蓄从银行转移到储蓄债券。这是对第一次报价的巨大反应。然而,他们的经济状况尚未得到改善,因为他们可以产生新的储蓄,从而在储蓄债券上投入更多资金。

“该债券在尼日利亚证券交易所上市,但交易量极低。这是由于许多投资者希望将产品推向成熟。“

Chukwu还将此归咎于如何以交易员或投资者的方式交易产品的有限信息以及不像常规债​​券的工具结构,这种情况也使得定价不透明。

此外,FSL证券有限公司研究与投资部负责人Victor Chiazor表示:“在政府需要资金的时候,FGN储蓄债券作为另类投资出现了,资本市场需要在商业活动中提升股市显着看跌。当时利率高得多,投资者对这些高利率感兴趣。

“然而,在2018年,我们看到利率从2017年的高达14%下降到2018年的低至11%。这种下降迫使投资者寻找其他更高收益的投资或回报。”

Vetiva资本管理有限公司的经济学家Michael Famoroti也评论说,储蓄债券的支持率下降归因于最初的问题以及债券的非流动性之后的营销驱动力下降。

他进一步指出,储蓄债券的息票价格低于现行固定收益证券,并且近期已逐月减少。

APT证券及基金有限公司董事总经理兼首席执行官Mallam,Garba Kurfi表示:“储蓄债券缺乏宣传产品的机制,以便让普通人了解,与股票相比,经纪人佣金不足。

“利息率不足以吸引机构投资者和外国投资者,加上限制性人均最高限额为每人5千万美元。”

高帽证券有限公司执行副主席David Adonri表示:''FGN储蓄债券仍具吸引力,但购买力较低。退出经济衰退后,金融资产开始转向股权的趋势很高。“此外,货币市场运营商已经设计出一种方法,可以将散户投资者投资于违反规定的国库券。”

Sofunix Investment&Communications董事总经理兼首席执行官Sola Oni先生表示:“联邦政府债券拍卖中的缺口表明投资者对此表示冷漠。我们必须明白,FGN储蓄债券的理念超越了资本动员的经济学。债券发行针对低收入者,作为鼓励储蓄文化的一种方式。

“在节目开始时,有强烈的宣传和这种增强的赞助。然而,与固定收益证券中的其他资产类别相比,诸如无竞争力的收益率等问题成为障碍。例如,国库券的收益率变得更有利可图。 “然而,权衡通货膨胀率和货币政策利率(MPR),来自股票市场的竞争,二级市场债券的非流动性,许多低收入者认为这种投资是买入和持有以及缺乏持续的资金投资方面,FBN储蓄债券不再对现有和潜在投资者具有吸引力。“

政策不确定性是问题的一部分 - 股东

尼日利亚独立股东协会发言人,摩根伊格鲁德先生反应说:“投资完全取决于信心和安全水平。所有优秀的投资者在考虑所涉及的风险水平以及他们的投资不会受到威胁的信心时进行投资。

“股东购买力低是导致FGN储蓄债券投资在2018年12月结束时与2017年相比下降的原因之一,以及未经任命内阁成员后经济发展方向的不确定性总统穆罕默杜·布哈里(Muhammadu Buhari)所有人都投入了急剧的投资; 因此,投资者现在对他们投入资金的位置非常谨慎,这也表明大多数投资者正在将资金转移到更加稳定和安全的环境中。“

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