债券市场周三再次向投资者发出警告,表明经济可能会出现衰退。尽管标准普尔500指数触及历史新高,但30年期美国国债的收益率一度跌破隔夜联邦基金利率,这是美国过去五次经济衰退之前的一个信号。

看跌信号

30年期美国国债收益率周三下跌0.032%至2.476%,为2016年10月以来的最低水平。下图显示最近6次30年期收益率跌破联邦基金利率。在这六个案例中,有五个案例之后是经济衰退,1986年只有一个错误信号。

这是官方的。美国30年期国债收益率与联邦基金利率相反!

在全球金融危机,技术泡沫,亚洲危机,S&L危机以及1980年的双底衰退之前发出同样的警告。

唯一的错误信号,1986年。

我们现在将整个美国财政部曲线低于美联储隔夜利率。pic.twitter.com/P8sDJ5KVpO

- Otavio(Tavi)Costa(@TaviCosta),2019年7月3日

尽管潜在的看跌信号,美联储可能会在本月晚些时候尽快调整利率,可能会显着降低联邦基金利率。

根据芝加哥商业交易所集团的FedWatch工具,债券市场目前定价美联储将在本月降息至少0.25%,降息0.5%的可能性为29.7%。

展望今年年底,债券市场的定价率为92%,至少下降0.5%,60.2%的可能性将使年内下跌至少0.75%。

特朗普施加压力

美国总统唐纳德特朗普越来越多地批评他的美联储主席杰罗姆鲍威尔拒绝降息到目前为止。本周,特朗普表示他计划提名克里斯托弗沃勒和朱迪谢尔顿担任美联储理事,专家表示此举将帮助特朗普向鲍威尔施加压力。

“总统有权任命人民加入美联储,支持他对货币政策的看法。话虽这么说,这是参议院因各种原因拒绝总统的一个领域,“PNC首席经济学家Gus Faucher本周告诉CNBC。

尽管经济信号喜忧参半,但股市投资者似乎并未对近期特别关注。该SPDR S&P 500指数ETF信托(纽约证券交易所股票代码:SPY)周三收高0.8%,现在是19.5%,今年迄今。

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