孟买:你是AAA级发行人吗?您只能在投资者席位上获得公司债券的立足点。

AAA评级意味着走向投资者的小屋并带着钱离开的日子已经一去不复返了。

对于评级较低的发行人,请考虑一下。

由违约的AAA级基础设施租赁与金融服务有限公司(IL&FS)和AAA级住房金融公司引发的企业债券发行人的萎靡现在只是加深了。

原因是一家旅游服务公司和一家服装制造商最近拖欠了债务偿还额。考克斯和国王的评级为AA-而纺织品制造商Sintex Industries则被CARE评级评为AA +。现在这些已降级为默认类别。

现在,债券安排人和分析师认为,对债务再融资或对期限债券进行滚动的厌恶程度将会持续几个季度。

“我们可以清楚地看到周围的流动性不足,再融资将不会在一段时间内轻易获得 - 也许还需要三到六个月。所有类别的许多投资者都亏损,包括AAA级债券,债务解决方案存在不确定性。显然,他们在当前的环境中已经变得厌恶风险。“JM Financial Products Ltd.董事总经理兼机构固定收益主管Ajay Manglunia说。

那么谁都将面临冷遇呢?

非银行贷款人将继续从投资者那里获得支持,特别是那些拥有大量批发书和房地产开发商的投资者。低于AA评级的公司不太可能受理。

杰富瑞印度分析师,在再融资风险的详细报告,指出了大致的₹32十万卢比价值的企业债券余额在FY20 16%的成熟,它的₹43800亿卢比是BBB或低于额定,也被称为垃圾。

“原发性再融资风险中心₹2十万卢比在FY20赎回,”报告说。

这并没有进一步评级下调评级,债券投资者对此感到紧张。

一名吹口哨吹风机召集评级机构负责人的不法行为,这让投资者更加担心。

信托存在巨额赤字,投资者已经匮乏的公司债券市场正在考虑永久性地失去其中一些。

已经要求共同基金降低其债券投资;保险公司和公积金已经变得挑剔,而银行正在忙着处理自己的烂摊子。

难怪尽管收益率较低,但发行量在19财年几乎没有增长。

可以肯定的是,2010财年第一季度出现了令人鼓舞的迹象。但Manglunia认为,今年的发行也会受到抑制。

“没有人追逐收益率。人们已经意识到你需要氧气而不是食物来维持生命。信用风险是一个比债券价格更大的问题,“Manglunia说。

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