随着新的一年快速临近,债券投资者应该考虑在广泛的投资组合中具有吸引力的风险调整回报和稳定性的ETF策略。

PIMCO美国金融机构投资组合管理负责人David Braun在最近的网络直播(CE信用按需提供),波动市场的固定收益投资中警告说,虽然PIMCO维持2019年的正周期前景,但增长将会放缓。他还指出可能影响全球经济增长的近期波动因素,如全球贸易紧张局势的缓和或贸易摩擦可能加剧,以及美国商业投资增加尽管牛市老化,美国基本面仍然稳固失业率接近半个世纪的低点,工资增长,稳定的通货膨胀以及一直采取相应行动的美联储。

随着经济老化,投资者将预期利率上升以及债券市场长达数十年的牛市潜在结束。然而,布劳恩认为,所谓的新中性世界的利率可能仍然很低,人口老龄化,生产力增长疲软,债务过剩和通胀疲软导致增长放缓,这将导致利率前景下降 - 太平洋投资管理公司呼吁对于范围限制率。

“除非你认为我们会回到明显更高的增长或通胀过高,否则我们认为利率将受到区间限制,”布朗说。

此外,布劳恩概述了坚持固定收益状况对其收益率的潜在好处,而不是抛弃资产类别的现金。考虑过去20年的风险与各种资产的回报特征,60%的股票和40%的债券投资组合仍然会产生更高的回报,风险与60%股票和40%现金的投资组合相同。

太平洋投资管理公司(PIMCO)ETF策略负责人唐·萨斯金德(Don Suskind)也认为,投资者在获得固定收益市场的机会时可能会更好地担任主管经理。基于债券指数的ETF通常采用抽样方法,该方法选择一些债务证券以获得其预期市场的整体情况,并且还将遵循超过负债发行人的资本加权方法。另外,根据晨星公司的数据,在过去十年期间,大约80%的活跃债券基金经理在一系列热门类别中表现优于基准,如中期债券,短期债券,世界债券和多部门债券。相比之下,30%的积极管理的大型股票混合股票基金已超过其基准。

积极的经理可以为债券基金增加价值,并更快地对市场变化做出反应。相比之下,广泛观察到的Bloomberg Barclays美国综合指数自2007年以来持续时间或利率风险增加30%,同期收益率下降约30%。基本上,被动债券投资者面临更高的利率风险,并且为更高的风险获得更低的报酬。

投资者可以在这个不断变化的市场环境中寻找积极管理的债券ETF。例如,PIMCO Active Bond ETF(BOND)是最大的主动管理交易所交易基金之一,管理方式可以为美联储继续提高利率服务的固定收益投资者提供服务。BOND显示5。65年有效持续时间和3.72%30天SEC产量。

当利率上升时,PIMCO的积极策略表现良好。从2016年7月10年期峰值回归以来的回报来看,BOND的累计回报率为1.47%,而Agg的回报率为-1.49%。

除了像BOND这样的固定收益核心持股之外,固定收益投资者还可以补充利率较低的敏感策略,如PIMCO低持续时间活跃ETF(LDUR)。LDUR的持续时间为短暂的1。06年,因此利率上升1%只会导致基金价格下跌约1.06%,并显示美国证券交易委员会30天收益率为3.39%。

此外,PIMCO增强型短期成熟活跃ETF(MINT)可以提供超出现金的额外收益。MINT旨在用作货币市场基金之外的增量步骤。投资者将使用活跃的ETF进行资​​本保值或对市场采取防御性观点。MINT显示0.31年的持续时间和2.67%的30天SEC产量。

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