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黄金进入季节性强势的时期,且价格往往在年末形成底部。

自10月底美联储暗示暂停降息以来,黄金短线回落而美股屡创新高。12月美联储将迎来年内最后一次议息,市场预期该央行将按兵不动,关注点在于最新的点阵图是否下移。与此同时,贸易前景的不确定性仍然存在,这意味着黄金有上涨的潜能。

从季节性规律来看,Data Talks研究了黄金从2001年以来的月度数据,结果显示12月黄金上涨概率为55.56%,平均涨跌幅为0.79%。尽管这一数据并不显著,但是应注意到,黄金已经进入年底至来年年初的季节性强势时期(11月至来年2月)。

此外,Data Talks注意到黄金在年底时往往形成底部。

图为黄金自2012年以来的周线走势,在过去的7个年末中,有5次黄金在11月-12月见底(如红色虚线所示)。两次例外出现在2012年和2018年,2012年黄金在年底位于顶部,2018年黄金早在年中见底,年末已经进入上升趋势。

Data Talks结合10周和20周均线进行分析,发现年末的底部形成需要满足两个条件:其一,在见底前,10周和20周均线形成死叉(死叉由红色阴影标出);其二,黄金需要在死叉之后周线收盘价突破10周均线以确认底部完成(突破10周均线以黑色虚线标出)。

可以看到2013年-2017年的年末底部满足上述条件,且突破10周均线的时间在年底至年初的季节性强势期间,因而存在进一步上涨的空间,涨幅均为7%以上。

对于2012年11月-12月的情况,黄金在此期间出现均线死叉信号,然而价格直线下行,在2013年的下半年才突破10周均线,因而在年底至来年年初的期间未能出现进场做多的信号。而在2018年,价格在8月份就已经突破10周均线确认底部形成。

目前,10周均线和20周均线再次形成死叉,且黄金价格位于两条均线下方,Data Talks建议等待周线收盘价格突破10周均线后进场做多。

从历史相近走势来看,Data Talks参考过去20个交易日黄金日线走势,在过去19年中寻找相近的价格走势。结果显示,在相关系数最高的9个时间段中,未来20个交易日上涨5次、下跌1次、持平3次,上涨概率达55.56%。

图为国际黄金日线走势,价格借助旗形走低,11月价格测试斐波那契38.2%回调位1446支撑后在该水平上方徘徊,连续多个交易日收于该支撑之上,这意味着黄金站稳1446支撑。MACD指标正在酝酿金叉看涨信号,暗示价格或将上行,上方阻力见斐波那契23.6%回调位1488,该水平略低于旗形上轨。破位则见前高1557附近。

若价格下行且跌破1446水平,进一步支撑见斐波那契50%回调位1411.

综上,从季节性规律来看,黄金进入季节性强势的时期,且价格往往在年末形成底部,目前10周均线和20周均线已经形成死叉,建议等到黄金周线收盘价突破10周均线后进场做多。

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