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9月10日,国家外汇管理局宣布,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。同时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

外汇局新闻发言人、总经济师王春英表示,欢迎符合条件的全球各地境外机构使用境外人民币开展境内证券投资。取消RQFII试点国家和地区限制,有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场,提升我国金融市场开放的深度和广度。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,外汇管理局取消QFII和RQFII的额度限制,将对国内的资本市场产生深刻的影响,有利于吸引外资加速流入,同时提高A股的国际化程度。

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超也表示,此举是加大我国金融市场对外开放的重要举措,从长期来看,将吸引更多海外优质资金流入A股市场,无论对于A股流动性,还是对于A股价值投资理念的进一步确立,都将有正面的积极意义。

2018年6月以来,MSCI、富时、标普道琼斯三大国际指数公司陆续将A股纳入其指数成分股。外资流入A股进一步加速,2019年8月27日收盘后,MSCI纳A因子从10%提升至15%正式生效;9月8日,1099只A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数(S&P Emerging BMI)。国际投资者对于中国市场的信心与日俱增,预计取消QFII限制以后,将有越来越多的海外合格投资者投资中国市场。

那么,外资如何看待A股?他们认为哪些因素才是投资关键呢?

荷兰最大资管机构荷宝投资管理(Robeco,下称“荷宝”)中国研究总监鲁捷称,外资最为关注的是估值、中国去杠杆进程及其影响、长期科技进步和经济发展、公司治理等。此外,鲁捷还认为,海外投资者关注的ESG(环境、社会责任、公司治理)整合在中国已成一种不可逆转的趋势,而未考虑纳入ESG的公司或投资者将会落后。

近年来,ESG已成为国际资本市场的主流投资策略。荷宝表示,长期坚持将ESG原则应用于股权投资是大有益处的,荷宝从一开始就将ESG理念纳入其中国A股投资战略的选股过程之中。此外,MSCI也会对纳入成分股进行ESG评级,为国际投资者投资中国市场提供有用参考,这也将推动国内外机构对ESG特别是ESG在中国的研究探索。

近期,MSCI扩大A股纳入因子、沪伦通正式启动、取消QFII及RQFII投资限额等一系列重磅事件的相继落地,标志着国内资本市场加快了改革与开放的步伐,吸引国际投资的空间进一步加大,同时也为ESG投资提供了更加利于发展的机会和环境。

相信随着A股ESG信息披露的进一步完善,ESG在中国的发展必将步入一个更高的阶段。

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