白金在第三季度早期仍处于价格恐慌之中。

理由之一 - 替代品对于工业应用来说毫无疑问。

理由二 - 当涉及到作为金融资产的价值时便宜。

原因三 - 黄金可能正在反弹,但看白银寻找铂金的线索。

继续逢低交割或买入铂金ETF产品的弱点。

随着2019年第二季度在6月28日星期五结束,白金继续成为贵金属行业跳蚤的狗。曾经是“富人黄金”的贵金属“是该行业唯一一个在第二季度出现下滑的成员。所有贵金属价格都明显高于2015年底和2016年初的低点。黄金价​​格在1046.20美元触底,在7月1日处于1390美元的水平之下。钯金从2016年1月的低点451.50美元飙升至1570美元以上。第三季度的第一周。即使是在2015年12月跌至13.635美元底部的低迷白银市场也徘徊在每盎司15美元左右。附近的铂金期货在2016年第一个月触及812.20美元的低点,并在7月5日达到811.40美元的水平。此外,尽管其他三种贵金属在COME交易和纽约商品交易所的NYMEX部门交易均未跌至低点以来2015/2016年底,铂金在2018年8月跌至755.70美元的低位。

铂金的价格修正早该进行。投资铂金的最直接途径是通过酒吧和硬币的实体市场。NYMEX期货市场和两只铂金ETF产品为期货市场提供了替代品。

白金在第三季度早期仍处于价格恐慌之中

7月5日黄金价格超过1400美元,白银价格略低于15美元,钯金价格超过每盎司1560美元,但略高于810美元水平的白金价格低于令人敬畏的价格。

到2019年为止,附近的NYMEX铂金期货交易价格从780.90美元到907.90美元不等,而刚刚超过800美元的贵金属价格低于今年中点。价格动能在7月5日的周线图上处于超卖状态,而相对强势显示接近中性状态。截至7月3日,持仓量为79,923份合约,低于其创纪录高位12,354份合约,但自6月21日以来,当价格与每盎司800美元的水平调整时,它下跌约12,000份合约。在期货市场,持仓量下降和价格上涨通常不是新兴看涨趋势的技术验证,7月5日金属价格大幅下挫。然而,随着7月期货下跌至下一个活跃月份,该指标下跌在NYMEX,这是十月合约。

与几乎所有其他贵金属相比,白金仍处于价格恐慌之中,除了可能是白银,但有三个原因可能使价格在今年下半年摆脱看跌交易模式。

原因之一 - 替代是工业应用的理想选择

与钯和铑相比,铂是一种更致密的金属,并且它具有比其他两种铂族金属更高的熔点和沸点。密度和耐热性是铂可以替代钯和铑的一个原因,但更令人信服的原因是金属之间的价格差异。

7月5日,附近的9月钯金期货收于每盎司1564.20美元,而10月铂金的结算价为811.40美元,相差752.80美元/盎司。考虑到2016年初钯金价格为451.50美元,白金价格为812.20美元,差价已经从360.70美元或每盎司1,113.50美元的溢价转移,这为铂金工业替代铂金提供了令人信服的理由。

与此同时,2016年初铑的价格约为每盎司600美元,截至7月5日已上涨至3275美元。铑的高价是南非铂金产量下降造成供应不足的结果,因为铑是副产品。在工业应用方面,自2016年初以来的价格差异在铂金的价格优势方面毫无疑问。

理由二 - 当涉及到作为金融资产的价值时便宜

与钯,铑和金相比,铂金在历史上很便宜。7月5日,附近的8月黄金期货合约收于1400.10美元/盎司,黄金价格下的铂金折价为588.70美元。除了铂金的工业应用,绰号“富人的黄金“它来自于作为金融资产和黄金替代品的使用。白金是一种比黄金更稀有的金属,年产量约为250吨,而每年的黄金产量超过3,000吨。与此同时,中央银行持有黄金作为其外汇储备的一部分,使得黄金库存高度可见。铂金库存远低于全球黄金库存,这使得该金属比黄金更加珍贵,尽管它的黄金价格比黄金低了近590美元。从工业应用和财务角度来看,铂金的价值主张非常引人注目。

理由三 - 黄金可能正在反弹,但看白银寻找铂金的线索

铂金与贵金属行业的另一成员有一些共同之处,因为白银在季度图表中已经下降到现代历史上黄金的最低水平。

由于黄金价格的季度图表除以7月2日的白银价格表明,每盎司黄金价值的白银价值为93.85盎司,该比率高于1990年的峰值93.1845:1。白银和铂金均处于历史低位而不是黄金,这是两种金属历史分歧的标志。虽然分歧可能持续很长时间,而且往往大大超过大多数分析师认为可能的水平,但平均回归最终往往会纠正市场间商品价差的这些情况。

如果黄金价格继续上涨,白银和铂金与黄金的走势可能意味着这两种金属将吸引更多的兴趣。讨价还价的人可能会将白银和铂金视为从历史角度提供巨大价值的资产。我将观察白银和铂金以寻找复苏的线索,因为当平均回归正在进行时,一种金属可以引领另一种金属。

继续逢低交割或买入铂金ETF产品的弱点

便宜的东西越来越便宜,但与此同时,鉴于黄金市场最近的价格走势,白银和铂金的价值主张已经增加。

我继续在价格疲软时购买实物铂金以增加我的持股量。虽然世界各地的经销商提供酒吧和硬币,但实物铂金的溢价通常会影响金属的价值主张。我发现购买NYMEX铂金期货合约和收货是避免一些较高溢价的一种方法。7月5日的811.40美元,铂金期货合约的总价值为40,570美元。对于那些不希望持有和储存实物铂金和金币的人来说,Aberdeen标准实物白金股票ETF(PPLT)持有100%的实物铂金资产。净资产为5.8337亿美元,平均每天交易76,253股,代表十分之一盎司铂金属的ETF的费用率为0.60%。

PPLT的替代品是Granite Shares Platinum Trust(PLTM),该公司还持有其实物白金100%的净资产,但每股反映了1/100盎司金属的价格行为。PLTM的净资产小得多,仅为365万美元,每天交易量为7,272股,但其费用率较低,为0.50%。

无论您选择哪种产品,铂金都能继续提供令人难以置信的价值。我仍然认为,对其他金属的长期复苏和回归将使铂金的价格提前而不是更晚。黄金价格反弹的延续将成为贵金属领域的焦点,铂金可能成为未来几个月的受益者。黄金突破上行可能有助于揭示工业贵金属的价值主张,为投资者提供令人信服的理由,为未来积累铂金。

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