与散户投资者传统上习以为常的股权,债务,黄金和房地产不同,投资商品资产类别在印度并不常见。随着印度证券交易委员会(Sebi)在5月份通知共同基金投资交易所交易商品衍生品(ETCDs)的指引,投资者现在可以选择通过熟悉的工具将商品纳入其投资组合中。专业管理。

到目前为止,投资者可以通过购买商品公司的股票来间接接触该行业。喜欢冒险的人可以直接在商品交易所投资商品期货。然而,由于商品期货交易需要大量的知识,时间和金钱,大多数散户投资者都不会离开。Sebi的指导方针旨在为这类投资者带来商品投资。

商品案例

从历史上看,这种资产类别与股权和债务等传统资产的变动之间几乎没有相关性。这转化为更好的多元化,与持有单一资产(如股权)相比,持有商品的投资组合能够产生更稳定的回报。

Axis Mutual Fund的一项研究显示,2007年至2019年期间,股票投资率为90%,商品投资率为10%,投资组合的回报率与纯股票投资组合相似,但波动性低得多。

准则说的是什么

Sebi在其2019年5月21日的通告中表示,共同基金只能通过ETCD投资商品,除黄金ETF(交易所交易基金)外,不能接触实物商品。通知说,如果资金必须在实际结算合同的情况下接收相关货物,则必须在30天内处理。

Sebi仅允许共同基金参与混合动力和多资产配置计划中的ETCD。在多资产配置方案中,ETCD的风险限制为净资产价值(NAV)的30%,混合方案的风险限额为净资产值的10%。计划对单一商品的风险敞口上限为10%。这些限制不适用于黄金ETF和黄金基金。

这些指导方针为投资者带来的是保守的商品风险敞口,作为一种为投资组合回报带来稳定性的手段。为此目的,在一个计划中,30%的投资组合中的商品被认为是足够的。在混合方案的情况下,10%的暴露标记可能会带来一些商品的味道,但不一定是多样化的好处。单一商品的上限为10%,黄金除外,这限制了投资者的风险。“印度商品市场的流动性非常偏向。一旦你超越了全球基准价格的六大或七大商品,如黄金,石油和金属,流动性就会大幅下降,“Axis Mutual Fund的主管产品Ashwin Patni说道。

“对于共同基金行业而言,允许投资ETCD的低成果是黄金ETF可能再次变得更具竞争力,”他补充道。

与跟踪商品指数的交易所交易基金相比,印度的共同基金投资者很可能通过多种资产配置方案获得投资商品的机会。在2019年6月18日的一份通函中,Sebi制定了商品指数构建指南,只有在指数提供商提供这些强大的多商品指数后才能推出商品ETF。但是,基金公司已经将多种资产配置方案纳入商品市场。

薄荷的

大多数印度投资者所关注的一种商品是黄金。接触黄金以外的商品将开辟另一条途径以获得更高的回报。“我们将考虑将这些基金投资于另一个资产类别的投资者。财务规划公司Finscholarz Wealth Managers LLP的首席执行官兼首席顾问Renu Maheshwari表示,这可能会为投资组合带来额外优势。我们需要了解这些投资组合的构建方式,然后我们才会决定他们的角色。从长远来看,“她补充道。

“商品作为实物资产的作用是让你参与实体经济,并在一定程度上使你免受金融体系动荡的影响,”帕特尼说,“即使是适度的商品配置,也可以大幅降低波动性而不影响他补充说,你可以获得更顺畅的回程。“

当这些产品可用时,投资者可能会将其视为一种为回报带来一定稳定性的方式,而不是从商品的预期价格变动中获益。因此,它们必须是长期投资而不是短期投机交易。与混合方案相比,多资产配置基金将是一种更有效的工具,因为风险太小而无关紧要。Sebi针对商品专用基金经理的指导方针的要求将增加投资者的安全功能。

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