我的一位经济学家朋友将最近房价的下滑放在某个角度。“我们已经从OMG难以承受的住房变成了无法负担的愚蠢住房,”他在CoreLogic报道悉尼和墨尔本的房屋价值在6月份之前飙升后不久就注意到了。

在我们两个最大的城市近期价格下跌的所有焦虑和担忧中,自2017年以来,这一比例在11%至15%之间,令人遗忘的是,无论采用何种标准,它们仍然价格昂贵。

悉尼的房价中位数低于中位收入的11倍,而在墨尔本则接近10倍。在今年早些时候发布的全球昂贵城市排名中,澳大利亚所有主要省会城市都位列前20名。

在你开始挥动手杖并且抱怨年轻的鞭子鲷鱼从来没有这么好的时候,回到20世纪90年代,收入与价格比率大约是现在的一半。

自2011年以来,甚至在最近的调整之后,悉尼和墨尔本的房屋价值已攀升超过50%。在同一时期,收入(按工资价格指数衡量)增加了19%至21%。

为了弥补工资和房价之间的差异,这些抵押贷款变得更大,还款时间更长。

1996年,41%的澳大利亚人直接拥有自己的住房,而26.5%的人拥有抵押贷款。截至2016年人口普查,直接拥有的比例已下降至31%,而抵押贷款的比例已达到34.5%。

较高房价/较大债务的组合也意味着越来越多的年轻澳大利亚人进入房地产市场,而接近退休的人数增加,持有大量抵押贷款。这是一个人口统计和经济的定时炸弹,没有人提出答案。

相反,重点是这里的经济,现在还有一些政治烟雾。

经济上的担忧是房价下跌对就业,通胀和整体GDP的影响。随着房价下跌,在储备银行试图通过收紧就业市场来提高工资水平的时候,在工作繁重的零售和建筑行业出现了明显的降温。

在竞选活动的最后一周,总理斯科特·莫里森公布了一项政策,旨在让年轻人更容易进入房地产市场。政府计划借入约5亿美元,作为每年面向10,000名首次购房者的抵押贷款保险的担保。

莫里森说,这将有助于年轻的澳大利亚人“踏上第一梯队的第一站”。

差不多两年前,作为财务主管的莫里森在2017年的预算计划中宣布了处理住房负担能力的计划,其中包括彻底的政策,让首次购房者可以将更多的储蓄存入他们的退休金账户。

这是给人们更多钱购买房屋的另一种方式,就像选举住房政策一样,它有抬高价格的负面结果。

当然,年轻人进入房地产市场的另一种方式是拥有既不是OMG难以负担也不愚蠢无法承受的住房。这将要求房价进一步下跌 - 或者几年内不会像黄金拖鞋那样增长 - 并且在短期经济上痛苦地将市场重置为接近常识的东西。

但是,作为一个国家上瘾的我们要不断提高房价,这是无法支持的。

我们已经陷入了这样的境地:即使房价的调整意味着经济的结束日,但价格上涨 - 对我们的零售商和整体​​经济的推动 - 意味着越来越多的年轻澳大利亚人承担巨额债务而拥有一个财产,如果他们甚至可以管理。

这是一个跨代的协议,只有一方失败。

正如过去25年一样,债务和负担能力问题也开始受到冲击。

如果不能正确处理负担能力,也意味着我们的监管机构在涉及重大政策变化时必须扭曲自己。

在该银行最近削减官方利率之后,澳联储理事Philip Lowe不得不明确淡化这一举措可能导致价格急剧上涨的“威胁”。(然而,房地产开发商很快就谈到了反弹的可能性。)

APRA主席Wayne Byres上周公布了国家银行贷款标准的变化,他指出,由于高家庭债务(由于我们的超高房价)以及收入增长疲软等综合问题,不太可能出现狡猾的贷款突破。

首席银行监管机构必须捍卫放宽贷款标准,因为澳大利亚人承担的债务会压低权力的游戏“塞尔格雷戈尔克莱根”,这指出了国家在房价问题上所处的恶劣局面。

还有其他银行 - 妈妈和爸爸的银行 - 越来越多地暴露出来,因为它被要求支撑我们过高的价格砖。

在某些时候,也许当价格超出OMG无法承受的价格时,关于这个国家的住房痴迷及其正在创造的问题的真正讨论将会有所成就。

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