布鲁克菲尔德基础设施公司 (纽约证券交易所股票代码:BIP)过去一年半一直在积极重组其投资组合。第二阶段正在进行中,宣布了两项资产销售,随后进行了两次收购。

Nick Sciple:这笔交易也适用于布鲁克菲尔德持续的资本回收策略,在那里他们将一些他们持有一段时间的资产,例如他们的智利收费公路业务,当他们达到接近公允价值时布鲁克菲尔德将实现这些收益,然后将这些资产回收到新的投资中。Genesee&Wyoming就是其中之一。他们也在进行一些进一步的投资,另外一个是,他们收购了沃达丰在新西兰的电信业务。您能否打破布鲁克菲尔德投资的方式,以及这种资本回收策略如何继续为公司发挥作用?

马特迪拉洛: 布鲁克菲尔德,他们对如何为自己的业务提供资金非常聪明。他们会寻找机会兑现市场或其他买家高于布鲁克菲尔德的价值。他们将以高于公允价值的价格出售他们的产品。然后他们会用它来购买他们认为定价过低的东西,也许它不适合更大的业务。这就是您在新西兰的电信业务所看到的。这不是沃达丰大规模全球战略的一部分,但它对布鲁克菲尔德来说是一个很好的业务,因为它适合他们投资的四个组成部分之一,即能源业务,公用事业,运输和数据基础设施作为他们的新平台他们正在建设中。这是数据基础设施。这项业务拥有手机信号塔,他们拥有光纤电缆。但它与基础设施略有不同,因为它有消费者组件,因为它们还为新西兰的客户提供手机服务和宽带服务。所以,这对他们来说是一个混合业务,它是一个综合业务。

但是,他们的全部重点是数据。他们认为数据是这个巨大的增长机会,因为我们只是继续使用越来越多的数据,尤其是移动数据。他们正在构建这个平台以捕捉它的不同方面。电池塔很大,这些光缆,你可以使用宽带,然后是数据中心。所以,它符合这一点。他们一直在购买世界各地的数据中心,现在他们已经拥有了这个。他们认为这是一个巨大的增长机会,因为他们不仅获得了收购的增长,而且实现了有机增长。他们可以提高价格,他们可以建造新的手机信号塔,建立新的数据中心。它有点像双重增长动力,他们正在寻求榨取回报。

Sciple:对。您可以了解单元塔和数据中心的适用方式。为了传输数据并继续我们一直在进行的这种发展,您必须拥有这种基础设施来进行通信并允许数据传输。当你看Genesee&Wyoming时,情况就是这样。对于我们继续进入电子商务和远程购买物品,您需要越来越多的物流。布鲁克菲尔德基础设施处于中间位置,提取收费,并继续推动现金流。这是持续资本回收战略背后的全部理念,即随着时间的推移继续增加现金流和分配。当你看到这些机会时,他们继续回收现金流,

DiLallo:他们出售这些资产的原因是他们在基础设施方面看到了很多机会。政府可以资助的资金和资金需求之间存在巨大差距。他们能够做到这一点的方式之一 - 与私营企业一样 - 就是出售资产。因此,布鲁克菲尔德将以高价出售私募股权基金或养老基金真正想要的东西,然后他们将用它来填补这些差距,因为这是一个真正适合其基础设施组合的业务。他们正在寻找的一些地方,他们正在寻找这样的地方,他们不仅可以购买能够产生现金流的东西来为股息提供资金,而且可以有机地增长。所以他们正在看水。他们认为水利基础设施对他们来说是一个很大的机会。他们只做了一笔价值1.15亿美元的秘鲁供水管道交易,但是他们希望获得更多的水资源。美国和北美的中游,这是管道,加工厂,那种东西。他们看到,我认为在未来几年这是一个1500亿美元的机会,因为MLP整合并且他们需要资金。他们拥有这些资产中的一部分,但他们认为这是另一个增长点。然后,在不同的国家 - 在南美洲,你提到他们在智利出售资产。他们希望在智利购买更多资产。印度是另一个他们看到增长的地方。我认为,由于MLP整合并且需要资金,未来几年这是一个1500亿美元的机会。他们拥有这些资产中的一部分,但他们认为这是另一个增长点。然后,在不同的国家 - 在南美洲,你提到他们在智利出售资产。他们希望在智利购买更多资产。印度是另一个他们看到增长的地方。我认为,由于MLP整合并且需要资金,未来几年这是一个1500亿美元的机会。他们拥有这些资产中的一部分,但他们认为这是另一个增长点。然后,在不同的国家 - 在南美洲,你提到他们在智利出售资产。他们希望在智利购买更多资产。印度是另一个他们看到增长的地方。

这是一个很酷的生意,因为他们有很多不同的东西。这有点像骨干基础设施和这些国家的增长。它们是以现金流为导向的,所以他们可以支付这些他们将继续增长的优秀发行版。

Sciple:是的。我认为Brookfield Infrastructure提供的服务可以让我们认为世界正朝着这个方向发展。无论是持续的电子商务,还是越来越多的数据使用,它们都提供了允许这种情况发生的基础设施。如果你是一个投资者,并且可以从持续的发展中获得一点利润,那么参与其中肯定是一件有趣的事情。

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