受到密切关注的指数显示,降息押注以及股票和债券市场的上涨正在推动金融市场状况的逐渐放松,这可能会导致世界经济增长在年底前上升。

财务状况对经济活动至关重要,因为它们经常决定企业和家庭的支出,储蓄和投资计划,高盛编制的指数(FCI)表明自2019年以来美国和全球的情况有所改善。

高盛(Goldman Sachs)欧洲经济主管斯文•加里•斯特恩(Sven Jari Stehn)表示,“自6月以来,金融状况一直在缓和,而在美国,它们又回到了第四季度开始时的状态。”

1月份美联储的温和支点促成了宽松政策,而中美贸易紧张局势的升级导致5月份该指数小幅上扬,6月份美联储和欧洲央行重新点燃股票和债券市场后情况再次出现放松通过降息来贬值。

美元是全球金融状况的另一个关键决定因素,也从5月触及的两年高位下滑。

高盛的FCI指数构成了各个组成部分的加权平均值,包括股权变动,长期借贷成本,信用利差和贸易加权汇率。

高盛表示,他们与经济增长具有强烈的历史相关性,高盛表示,收紧100个基点的条件往往会使来年的增长率下降约1个百分点,反之亦然。

12月份股市抛售和贸易战噪音之后的紧张状况损害了2019年初的世界经济增长,但斯特恩表示,如果央行提供刺激市场的预期,最近的放松可能有助于实现经济复苏。

“负面影响正在减弱,到今年年底它将成为美国经济增长的推动力,”他说。

预计美联储将在7月底的会议上降息25个基点,欧洲央行9月降息将由市场定价。

中央银行能够向世界市场注入多少资金?

Pictet基金经理史蒂夫·多泽表示,标准普尔500指数目前的3000点水平意味着最多的中央银行 - 美联储,欧洲央行,英格兰银行,中国人民银行和日本央行将注入多达1.7万亿美元的资金。

第一步将是美联储在9月底结束资产负债表的正常化。到目前为止,它已使其持有的债券每月减少500亿美元。

Donze估计目前大五中央银行的流动性流量占全球GDP的8.6%,而危机后的平均流量为10.4%,但即将到来的美联储资产负债表转移应该将其提升至9.6%。

“去年你有无情的流动性紧缩,最终导致美联储和中国投降,”多泽说。“这是鲍威尔看跌期权的一个例证 - 基本上他们说‘我们正在干预以确保流动性水平不再下降’。”

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。