在2008年金融危机过去十多年后,美国终于濒临采取旨在使该体系更具弹性的急需改革。

国会通告:请不要妨碍。

改革涉及一种会计规则,它在使危机恶化的过程中发挥了重要作用。它有效地阻止银行识别不良贷款,直到损失“可能” - 这意味着付款已经过期。这使得银行的账簿与现实脱节,令监管机构,投资者甚至银行自己的高管们惊愕不已。损失最终同时出现,削弱了金融机构在经济最需要时提供新贷款的能力。

在此次崩溃之后,20国集团的发达国家和发展中国家负责制定会计标准制定者,并制定更好的方法。他们的解决方案:要求贷方向前看,根据他们在贷款期限内预计损失的数额来制定条款。根据新标准,具有风险特征的贷款,例如低首付或投资者保护薄弱,即使借款人按时付款,也需要预先提供更大的准备金。公司还必须发布有关其贷款组合及其用于预测绩效的模型的附加信息。

这种方法有几个优点。它可以通过鼓励机构在经济繁荣时期提供更多服务来平滑金融周期,使他们更好地为经济困难做好准备。它通过让贷方在一开始就更加注重风险来抑制非理性繁荣。它适用于所有类型的贷款人,因此它揭示了传统银行系统之外的纪律,而且最积极的抵押贷款和企业贷款往往集中在那里。

有一个很大的缺点:早期的拨备限制了对股东的支付,因为它削减了初始利润并且可能需要增加资本。因此,金融业说客早就反对,主张部分,这可能会导致在规定的过度乐观和悲观的经济预测交替不良波动。最近几个月,他们在国会获得了一些支持:立法者在众议院和参议院都提出了阻止标准的法案,并命令监管机构准备深入研究其对贷款的潜在影响。

除了进一步延迟之外,很难看出进一步的研究会取得什么进展。去年世界上很多地方都采用了新标准,没什么困难。财务会计准则委员会花了几年时间来开发其版本,与相关各方举行了数十次会议,审阅了3,000多条评论信,并进行了改造以减轻小银行的负担。“当前预期信用损失”规则最终于2016年完成。如果它在明年开始按计划生效,所有受影响的公司将有三年多的准备时间。

没错,条款将取决于贷方使用的预测。但穆迪分析的一项研究发现,即使采用通常不完善的经济预测模型,如果在2008年危机期间实施该规则,该规则也会按预期发挥作用:由于条款的更加平稳,信贷在此过程中会更紧张。在破产期间繁荣和变得比在旧规则下更容易。

在最后一刻破坏改革将使美国与世界其他地区不同步,并使金融体系更容易受到下一次经济衰退的影响 - 正如特朗普政府削弱其他保护措施一样。立法者应该让新规则成立。

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