对于许多人来说,第一年他们从他们的投资组合中获得的收入超过了他们的工作,这是他们第一次真正感受到经济独立。对于我们大多数人来说,经济独立的途径是定期投资,并学习评估可以提供帮助的少数基金经理。Wayne Himelsein是为数不多的华尔街职业选手之一,他们创造了创造财富,市场飙升,回报足够长的时间(差不多20年),以至于它不再被称为“只是运气”。

锦锦:祝你们独立快乐!在我们国家独立之后,我希望你能为我们的读者提供关于获得经济独立的智慧之言。

Wayne Himelsein:我很乐意分享我的想法。对于这个直接的答案,我会为明显的声音而道歉,但为了说明问题,财务独立始于解除对财务的依赖。换句话说,一个人的财务生活的任何方面都依赖于另一个人的建议或知识,如果没有它,就会从哪里开始学习。

以我自己为例,我很兴奋每周提供一个股票选择,但这样做,我不只是命名公司并说“我喜欢它”或给它一个“强买”,我分享什么我在里面看到它让我想买它。我分享了我对股票行为以及市场参与者所揭示的供求特征的看法和见解。

Kam:你肯定已经很好地解释了你的选择,让读者了解你的投资组合管理风格。您的透明度使您的选择成为一次教育之旅。

Himelsein:我很欣赏; 我当然会尽力教育,所以我很高兴听到有关其有效性的积极反馈!

我试图分享我的推理的方式,一个人不必只听我说去买我的选择,他们可以自己评估这些见解是否合理。在这样做的过程中,一个人获得知识而不是盲目跟随。有了这些知识,他们可以在某个时候进入市场并利用类似的推理找到自己的机会。

事实上,并不是最终必须去做那件事,而是你知道如果你愿意的话。在我看来,独立并不是始终如一地独立行事,更是如此,拥有必要的知识来行使选择的自由。知道你已经做出了不错的选择。

Kam:这是一个有力的观点,我喜欢它。仅仅因为一个人理解会计并不意味着你选择自己的税收。这通常意味着您知道向您的会计师提出正确的问题,并且有能力在适用的情况下提出质疑。

Himelsein:这正是我的观点。独立必然意味着自己缴税; 这是你足够了解能够提出正确的问题并在适用的情况下做出决定。对于资本市场而言,这等同于了解经理为何做出决策,对逻辑感到满意,当然还有必要时进行批评。

Kam:你将用什么股票来教我们今天的课程?

Himelsein:今天我选择的是Tractor Supply [TSCO]。这一切都始于2010年开始的强劲趋势,并在接下来的几年中攀升,直到2015年7月左右达到95美元的峰值,然后等待将近一整年的时间尝试推动通过2016年6月左右相同的95美元水平。但它不能。在那次“全年”双重尝试之后,股票失败了。

Kam:我毫不怀疑最近发生了一些有趣的事情让你现在喜欢它,但我发现你回到目前为止确定你的前提是很有意思的。我迫不及待地想明白为什么这么遥远的过去现在很重要?

Himelsein:经过几十年的努力,我发现远古历史对我们最近的行为的影响比我们想象的要大。股票似乎有长期记忆; 在他们当前的活动中揭示的记忆。

在这种情况下,拖拉机供应在2015年中期和2016年中期达到95美元的上限之后,它在接下来的许多年里一直在下降,找到了一个低谷并重建了自己。好奇心,它发现的低谷大约50美元,几乎整整一年,2017年7月。

从那个底部,它开始恢复。而且,它最终接近了那个漫长但未被遗忘的2018年末95美元区间的上限。令人惊讶的是,它与2018年的10月份保持一致,与大多数市场不同,这很可能是因为它已经接近了水平。即使在2018年第四季度的市场调整开始时,即使在2018年第四季度市场调整的情

鉴:我看到2018年10月份有多强劲,甚至在10月底达到52周高位。正如你所指出的,所有这一切都恰好在那个旧的水平上。似乎有些东西正在酝酿之中。接下来发生了什么?

Himelsein:很快,在2018年11月,它又一次跑到并触及了95美元的范围。它回到了那些年后想要成为的地方,并渴望突破到期待已久的高地。

但后来发生了12月。有些人无法完全独立于周围市场的下跌,除了回撤之外别无选择。在像2018年12月这样的大跌中,任何标准普尔股票几乎都不可能彻底解除其周围环境。但同样地,它还是有条不紊地恢复过来。它在2019年2月中旬回到了95美元的水平。

然而,它还没有准备好隆隆声,所以回过头来一点点,就像一个钟摆回来重新获得它的动力。除了真正的钟摆之外,它的回拉要小得多,而且它的回归要快得多。到了1919年4月的前几天,它重新回到了95美元的范围。

然后它在2019年4月5日之前完成了这项工作,它首次实现了100美元。不是说100美元是一个特殊号码,它和其他任何一个一样任意,但对于拖拉机供应来说,这显然高于这个历史悠久的上限。

Kam:事实上,它已经努力通过这么多年,现在终于做到了,对你来说意味着它已经准备好了进一步,是吗?

Himelsein:一般来说,是的,这是前提。但在我们到达那里之前,让我们明白它也证实了自己。我们都记得,2019年5月是标准普尔指数的温和调整,几乎所有选民都难以在没有中断的情况下进行斗争。

拖拉机供应也有所下降,但令人难以置信的是,当它在5月份的“低点”停止两次,一次是在5月15日,然后在5月29日的一次小反弹之后再次停止,它在我们的旧天花板上方这样做,转移到价格在99美元左右。旧的天花板成为新楼层。

在发现强劲的地板之后,它于6月起飞,在6月7日达到了新的历史新高,然后又在7月1日前一周左右再创历史新高。经过多年和多年的阻力,令人难以置信的兴奋,买家现在有一个坚实的支持地板和清晰的开放天空伸出援手。上升趋势已经开始。

我的看法:Wayne Himelsein在他创立一家对冲基金的同时开始了他的Marketocracy基金,以管理高净值投资者和Millenium Partners和现代证券等机构的资金。

当我要求他们向我展示他们的投资技巧证明时,大多数专业人士受到侮辱。但不是韦恩。他很乐意解释他的投资方法是如何运作的。

韦恩拥有18年以上的历史记录,每年发布11.79%,而同期标准普尔500指数仅回报5.93%。很少有经理人的表现时间长,幅度大。

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