原标题:日程之外的“特鲍会”给市场造成了什么影响?

特朗普与鲍威尔相谈甚欢、关系升温?看似意外,实则必然。一场不在日程之内的会面,让外界看到了修补美联储与白宫过往裂痕的可能,这对于美联储未来的货币政策路径来说,又意味着什么呢?

01事件回顾

市场消息显示,周一,美联储主席鲍威尔与美国总统特朗普以及美国财长努钦在白宫举行会面。美联储随后发表声明指出,鲍威尔此次乃应邀赴白宫就经济问题与总统进行会谈,此次会面并没有事前安排。关于这次会面,各位投资者主要留意以下重点信息:

①鲍威尔与特朗普没有在会谈中就货币政策预期进行讨论,特朗普表示,此次会面双方主要讨论了利率、负利率、低通胀、宽松货币政策、美元走强及美元对制造业和贸易的影响等问题。

②鲍威尔强调,美联储的政策路径完全取决于接下来可能预示经济前景的信息,美联储制定政策时绝对不受政治因素干扰。

③特朗普对会谈结果表示满意,称这是一场“非常良好且真挚”的会面。

那么特朗普和鲍威尔真的就这样冰释前嫌了吗?事情好像并没有那么简单:

市场消息指出,特朗普曾表示他在会谈上告诉鲍威尔,美联储设定的利率相对其他国家来说太高了。

很显然,这一场看似和谐的“特鲍会”背后,还隐藏着很多重要信息,包括特朗普的妥协,以及对未来的谋划。

02精选分析

?白宫与美联储的恩恩怨怨

相信各位投资者看到特朗普和鲍威尔如今的和谐画面,都会有一些恍惚:总统从前的咄咄逼人、怒气冲天都到哪儿去了?要知道,今年以来特朗普就没给过美联储什么好脸色看。不用说得太长远,我们不如就来看看近一个月(10月18日至今)发生的事情:

11月12日,特朗普在纽约经济俱乐部的一次演讲中重申了对美联储的不满,并呼吁实行负利率。

10月31日,特朗普称人们对美联储主席鲍威尔及美联储感到很失望,美元和联邦利率正在损害美国制造业,美联储应该将利率降至比德国、日本和其他所有国家都低的水平。

10月29日,特朗普抱怨美联储一直在拖后腿,浪费了美国巨大的经济潜力。

10月24日,特朗普表示美联储如果不降息,在理想情况下不采取刺激措施,就是它的失职。

短短一个月里,特朗普四喷美联储。而这样的情况,在过去很长一段时间里都是常态。归根结底,特朗普对美联储的不满主要就是出于对美元过于强势、美联储年初迟迟不愿降息的担忧。美国经济表现是特朗普争取连任的最大筹码,随着大选年临近,特朗普自然希望美联储尽快降息推动通胀回升,提振股市,为自己挣到足够的政治资本。

现如今,特朗普与鲍威尔居然完成了一次“友好且真挚”的会谈,难免让人疑惑:白宫和美联储之间的种种矛盾,真的都解决了吗?事情似乎没有那么简单。

?特朗普的无奈和妥协

事实上,特朗普此番向美联储示好,多少有些无奈。

一方面,弹劾调查已经让白宫的主人焦头烂额:

据外媒报道,随着弹劾调查进入第二周,一些深层次的问题开始被摆上台面,特朗普的处境稍显被动。为此,特朗普甚至开始考虑众议院议长佩洛西的建议,正式提供个人书面证词。

另一方面,鲍威尔上周在美国国会联合经济委员会和众议院预算委员会的发言态度强硬,正面否定了特朗普关于负利率的设想:

鲍威尔直言,在目前的增长环境下,负利率肯定是不合适的。美联储未来的货币政策将取决于经济数据的表现,但要知道,现在美联储已经没有多大的降息空间。

此外,鲍威尔还认为美国经济的增长率达到2%,超过了其他任何发达经济体,他对美国经济前景感到乐观。

从上周这两次讲话可以看出,美联储12月份再次降息的可能微乎其微。而从鲍威尔的态度和美联储今年以来的实际操作来看,特朗普的强硬施压明显无法达到预期效果。由于大选逐步逼近,弹劾案又火烧眉毛,特朗普此时比任何时候都需要美联储的支持。

因此,有分析指出:特朗普可能意识到施压并不成功,于是放低姿态去拉拢鲍威尔,谋求美联储的支持。但这会不会是一个妙招呢?只能让时间给我们答案了。

?意料之外的“特鲍会”给市场带来了什么影响?

随着特朗普主动示好,美联储的独立性得到了更大保障。这样一来,12月份暂停降息似乎更加没有意外了,这对各大市场又将产生多少影响呢?

从昨夜的情况来看,美元多头的反应最为迅速。尽管特朗普与鲍威尔没有进行太深入的探讨,但足以让美元多头们惊恐四散。隔夜美指大幅走软,美元惨遭抛售。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien周一撰文称,从特朗普的温和语气来看,虽然美联储不大可能再次降息,但鲍威尔很可能作出承诺维持当前的低利率水平。这对美元来说,无疑是一个长期利空。

另一方面,美元承压给原油、美债和黄金也产生了明显影响:

市场分析师Adam Button表示,美元走软通常意味着油价提高,但周一的走势并非如此。国际贸易关系的复杂程度使得下行风险加重,美元的关注重点在美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔的会面。此次会面没有事前安排,令人意外。有分析认为,总统的影响力可能比通常认为的更大。

黄金日内由跌转涨走出一波V型反弹行情,美元的走软功不可没。数据显示,黄金价格波动性系数昨日反弹至11.79,为10月24日以来的最大单日涨幅。随着美联储12月利率决议的不确定性降低,投资者此时应将关注重心放在贸易局势和经济数据上面。

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