提升玻璃是现代美国历史上最长的经济扩张。

截至7月1日,目前的扩张超过了1991年至2001年间不间断增长的历史记录。

但这一次,没有人指责美国人非理性的繁荣:这些美好的时光并不是特别好。过去十年的经济增长缓慢而脆弱,少数人口已经获得了大部分利益。

失望感不仅仅是一种感觉。到2019年第一季度,在目前的扩张期间,该国的国内生产总值增长了25%。1991年至2001年间,经济产出增长了42%。1982年至1990年间,产量增加了38%。1961年至1969年间,产量增长了52%。

收益的分配甚至不那么令人满意。

在调整通货膨胀因素后,卡车司机在2018年的平均收入略低于2009年。相比之下,高管薪酬上涨,上涨和下跌。根据AFL-CIO编制的数据,标准普尔500股票指数中的公司首席执行官 - 包括大多数全国最大公司的名单 - 在2018年平均达到了1,450万美元,在过去十年中增加了520万美元。...

失业率正在逼近自20世纪60年代以来的最低水平;工资开始上涨得更快,特别是对于低薪工人。

但是,到这里花了这么长时间这一事实对许多美国家庭来说都是一个大问题。虽然失业率较低,但复苏步伐缓慢意味着过去十年某个月的平均失业率比1991 - 2001年期间的平均失业率高出整整一个百分点,比1961年至1969年间高出近两个百分点。

还有理由担心美国已经浪费了更繁荣未来的机会。在经济增长期间,政府可以利用不断膨胀的税收来改善基础设施,投资教育和资助研究。公司可以将利润投入新产品和市场。但在过去十年中,公共和私营部门基本上都没有进行投资。

特朗普政府减税的结果是,在经济增长期间通常收缩的联邦赤字正在上升。政府通过减税或增加支出来应对经济衰退的空间较小。美联储不能轻易拯救:它维持低利率以扩大这种脆弱的扩张,几乎没有降息的空间。

扩张的结束,如恒星的死亡,只有在它发生之后才能看到。经济有可能继续增长多年,为政策制定者提供更好的机会;长期的扩张在发达国家越来越普遍。

预测明年经济衰退的分析师也有可能 - 分析师预测明年将出现衰退 - 结果将是正确的。

所以尽情享受这种低迷的扩张。接下来可能会更糟。

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