今天我们将从股息投资者的角度仔细研究JMC Projects(India)Limited(NSE:JMCPROJECT)。拥有强大的业务并对股息进行再投资被广泛视为增加财富的有吸引力的方式。然而,有时候,投资者购买股票以获得股息并赔钱,因为股价下跌幅度超过股息支付。

0.5%的收益率令人兴奋,但投资者可能认为长期支付历史表明JMC Projects(印度)拥有一定的持久力。在为股息购买股票时,您应该始终检查以下支票,看看股息是否可持续。

支付比率

股息通常来自公司收益。如果一家公司支付的股息超过其收益,那么股息可能变得不可持续 - 几乎不是理想的情况。将股息支付与公司税后净利润进行比较是一种简单的现实方式 - 检查股息是否可持续。从数据来看,我们可以看到15%的JMC Projects(印度)的利润在过去12个月内作为股息支付。我们喜欢这种低派息率,因为它意味着股息得到很好的覆盖,并为再投资留下了充足的机会。

JMC Projects(印度)的资产负债表是风险吗?

由于JMC Projects(印度)有大量债务,我们需要检查其资产负债表,看看该公司是否存在债务风险。检查这一点的一个粗略方法是使用以下两个简单的比率:a)净债务除以EBITDA(扣除利息,税项,折旧和摊销前的收益),以及b)净利息保障。净债务与EBITDA衡量的是相对于公司收益的总债务负担(较低=减去债务),而净利息覆盖衡量支付债务利息的能力(更高=支付利息成本的能力更强)。江铃汽车项目(印度)的净负债为EBITDA的3.38倍,达到了大多数投资者舒适区的极限。明智地使用债务可以提高股东的回报,但如果出现问题,也会增加风险。

净利息保障可以通过将利息和税前利润(EBIT)除以公司的净利息费用来计算。利息支出的1.39倍的利息保障开始成为JMC Projects(印度)关注的问题,并且要注意贷款人也可能对公司施加额外的限制。

股息波动率

依赖股息收入的主要风险之一是公司有可能在经济上陷入困境并削减股息。您的收入不仅会减少,而且您的投资价值也会下降 - 令人讨厌。就本文而言,我们只审查JMC Projects(印度)过去十年的股息支付情况。在过去的十年期间,2009年的第一笔年度付款为0.40美元,而去年则为0.70美元。在此期间,每股股息每年增长约5.8%。

很高兴看到股息以适当的速度增长,但股息在过去至少被削减了一次。自那时起,JMC Projects(印度)可能已将其房屋整理好,但我们仍保持谨慎态度。

股息增长潜力

股息投资等式的另一半是评估每股收益(EPS)是否在增长。从长远来看,股息需要以通胀率或以上的速度增长,以维持收款人的购买力。很高兴看到JMC Projects(印度)在过去5年中每年的每股收益增长42%。每股收益增长迅速,公司保留了大部分收益。如果公司能够有效地再投资这些收益,我们认为从投资角度看这是理想的。

结论

股息投资者应该总是想知道a)公司的股息是否可以承受,b)是否有一致支付的记录,以及c)股息是否能够增长。首先,我们认为JMC Projects(印度)的支付率较低且保守。接下来,盈利增长良好,但不幸的是,股息在过去至少被削减了一次。JMC Projects(印度)在此分析中表现出色,尽管它略低于我们的严格标准。在合适的估值下,它可能是一个稳固的股息前景。

盈利增长通常预示着公司股息支付的未来价值。

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