如果公司在未来一周开始报告第二季度业绩,那么美国企业的收益信息将集中在经济前景黯淡和贸易战的负面影响上,股市可能会陷入困境。

由于美联储将在7月30日至31日的下一次会议上开始降息的预期,股市将成为股市飙升至历史高位的下一个重大风险。

Bleakley Advisory Group的首席投资官彼得·博克瓦尔(Peter Boockvar)表示,“如果这些数据现在无法证实预期,那将更像是一个波动的市场。”“无论哪种方式,盈利季节,比以前更多,将因为这些关税和增长放缓的故事而成为一个雷区 - 以及处于创纪录高位的股票。这不会留下很多错误。“

从主要银行开始,盈利季将在未来一周大举开始,花旗集团将于周一首次走出大门。周二,高盛(Goldman Sachs),富国银行(Wells Fargo)和行业领头羊摩根大通(JP Morgan)以及周四美国银行(Bank of America)和周四摩根士丹利(Morgan Stanley)将紧随其后。

股市在过去一周创下新高,并在本周结束时收涨。标准普尔500指数和道琼斯指数都超过了重要的心理里程碑。在标准普尔500指数升破3,000有史以来第一次,收3013家,同比增长0.8%,为一周。在道琼斯指数升破27,000,全周在27332,上涨了1.5%,为一周。在美联储“放”,或宽松的货币政策的承诺应该限制下行空间,现在,分析师说。

FactSet的数据显示,第二季度标准普尔500指数的盈利预计将下降2.9%。FactSet数据显示,在本季度发布指引的114家公司中,77%发布了负面预测。

已经快扣,在其财报,周四表示,它是由关税的影响,并且它是能够提高价格,但它也受到成本上升的打击。

“他们谈到了增长放缓......以及影响关税对他们的成本的影响。他们试图通过它,“Boockvar说,并补充说其他跨国公司也可以效仿。“你说的是标准普尔500指数,其中40%的收入来自海外,而海外的收入正在放缓。他们显然会受到打击。“

Boockvar表示,在总统唐纳德特朗普将中国商品2000亿美元的关税从5月10日的10%上调至25%之后,关税上调的影响尚未显现。“本季度的收益确实将定义其影响。许多公司表示,‘我们可以处理10%,但25%是一个问题。’现在我们处于25%。它会有多大问题?“Boockvar说。

一些分析师预计收益季节将会出现问题,但市场更大的催化剂将是贸易战的积极或消极发展。到目前为止,美国和中国已经宣布休战,但没有看到谈判取得进展的真实迹象。

“我们知道盈利结果将会很差。但市场正在超越这个范围,“富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)美国资深股票策略师斯科特•雷恩(Scott Wren)表示。“我们正在寻求这些公司的指导,但让我们面对现实,他们都会以贸易摩擦为借口,其中一些人甚至会使用强势美元。但实际情况是,美元被困在一年多的范围内。“

Wren预计一些公司将超过下调指引,本季度收益可能最终持平。他和其他一些分析师预计,最终的结果可能是,即使有打嗝,市场仍会出价。

BTIG的首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel表示,“总的来说,鉴于盈利预期如此低迷,它不太可能成为市场的总体负面因素。”“这对一些股票来说是好事,对其他股票有利。”最重要的是,美联储降息将有助于稳定一个市场,该市场已经因预期美联储的行动而获利。

银行通常会为收益季节的早期定下基调,但预计会有多种行业混合,约为标准普尔500指数未来一周的十分之一。Tech重量级微软周四下午发布报告,Netflix是该季度的第一个FANG名称。其他一些金融公司也在报告,包括贝莱德,黑石和美国运通。

CFRA Research银行分析师Kenneth Leon表示,资本市场虽然有所改善,但很可能成为本季度大银行收益的一张外卡,与债务承销和交易业务的年度比较具有挑战性。但他确实看到银行可以做得比预期更好的一些领域,如商业和消费贷款,信用卡业务,合并咨询和IPO承销。

在他们的前瞻性评论中,银行可以对利率环境发表评论,美联储将在7月31日降息的可能性即将到来。“多元化银行面临的挑战是实现更高的净收入增长,缺乏推动更高的净增长利率上升的利息收入,“他在一份报告中说。

零售和其他一切

市场正在关注数据,投资者将关注任何报告,这些报告将提供美联储是否会在两周内降息的触发线索。美联储主席杰罗姆鲍威尔告诉国会,零售销售报告是他正在关注的,而预计6月份的销售数据将于周二上午公布。经济学家预计销售额增长0.3%,低于5月份的0.5%。

鲍威尔也将在接下来的一周内成为众多美联储发言人之一,并计划于周二在巴黎举行的法兰西银行会议上就货币政策发表评论。

周二也是经济报告中本周最大的一天,当天进口价格,工业生产,商业库存和房屋建筑商情绪全部公布。

零售商将在零售销售报告之前成为头条新闻,周一亚马逊的Prime会员日。一些分析师预计这将是亚马逊最大的销售日,超过一年前的黑色星期五和黄金日。预计竞争对手零售商将有自己的网络促销活动作为回应。

热带风暴在墨西哥湾

路易斯安那州海岸周五受到飓风警告,在热带风暴巴里接近之前,能源行业关闭了墨西哥湾近60%的石油产量。该地区的航运中断,因此往返美国的原油货物可能会被推迟。政府石油供应数据定于周三,分析师预计由于中断可能难以解释。

交易者将关注石油,天然气和汽油市场的任何长期损害或中断。特别值得关注的是炼油厂可能容易受到停电或洪水的影响,尽管飓风最多可能是风力最低的1类。

中东的紧张局势和美国石油供应的下降也有助于支撑过去一周的原油价格。西德克萨斯中质原油期货周五小幅上涨,本周收盘上涨5%至每桶60.21美元。

从摩根大通到微软,标准普尔500指数公司在未来一周内开始大幅推出盈利,为股市反弹提供下一个重大挑战。

美联储主席杰罗姆鲍威尔向投资者保证美联储准备采取行动,在必要时采取措施,保​​护经济免受疲软的世界经济增长和贸易战的影响,股市在过去一周创下历史新高。

现在正是这两个因素的影响 - 增长放缓和贸易战的关税 - 可能会出现在公司收益中,使其成为市场的最新风险。

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