12月1日,中国邮政储蓄银行(下称“邮储银行”)发布《网下初步配售结果及网上中签结果公告》,华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、易方达基金、招商基金及南方基金等6家战略配售基金首次悉数到场并顶格申配,社保基金组合、央企基金首次齐聚。

战略配售占比高达40%

公告显示,邮储银行此次A股IPO战略配售对象共包括8家战略投资者,合计认购股数约占“绿鞋”行使前发行总量的40%,且均有12个月锁定期。

值得关注的是,8家战略投资者包括市场上全部6家战略配售基金,即华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、易方达基金、招商基金及南方基金。分析人士称,本次邮储银行的A股IPO战略配售,6家基金首次悉数到场且均顶格申购,体现出了市场上机构投资者对于邮储银行投资价值的高度认可。

记者了解到,另外两家战略投资者分别为全国社保基金一一三组合和中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司。业内人士指出,社保基金组合的资金来源为中央财政预算拨款、国有资本划转及基金投资收益等,代表着社会公众利益,因而对于投资标的具有非常严格的筛选标准,专注于具有长期投资价值与稳定分红的优质标的。

中央企业贫困地区产业投资基金则由国务院国资委牵头、财政部参与发起、多家中央企业参与出资,投资于贫困地区资源开发利用、产业园区建设、新型城镇化发展等。

专业人士表示,央企基金参与邮储银行A股IPO,一方面体现出其对邮储银行在“三农”领域实力的认可,未来双方可发挥各自优势、强强联合,依托邮储银行遍布全国、深度下沉的网络优势,在国家乡村振兴、城镇化过程中发挥更大作用;另一方面,作为一家市场化运作的投资基金,央企基金同样看好邮储银行的增长潜力,期望获取稳定增长的投资收益。

发行流通股仅占50%

公告显示,8家战略投资者及网下获配投资者锁定股份合计约占本次发行总规模的50%,创近期A股IPO新高,而获配量最大的F类(公募基金、社保基金、养老)及I类(保险资金、企业年金)长线投资者认购量占网下发行总量的比例高达87%。

事实上,一直以来,邮储银行始终受到机构投资者的青睐,为其创造了丰厚的回报。数据显示,2016年至2018年,邮储银行营业收入年均复合增长率为17.57%,净利润年均复合增长率为14.76%,均大幅领先可比同业。与此同时,邮储银行近年来分红比例逐年提高,2018年度已达到30%。

根据邮储银行发布的A股招股说明书,其预计2019年营业收入为2766.55亿元至2792.65亿元,同比增幅约为6%至7%;归属于股东的净利润为581.8亿元至592.26亿元,同比增幅约为16.55%至18.64%。

据了解,邮储银行本次A股IPO发行完成后,实际可流通的股份仅占“绿鞋”后发行规模的一半,稀缺性进一步凸显。

市场普遍看好估值提升

凭借天然的零售禀赋、优异的资产质量、强劲的增长势头等优势,市场机构普遍看好邮储银行的投资价值和估值提升空间。

数据显示,截至2019年6月末,该行共有近4万个营业网点,覆盖中国99%的县(市),网点数量居中国银行业之首;个人客户数量近6亿户,覆盖超过中国人口总量的40%;资产规模达10.07万亿元,位居中国银行业第五位。

资产质量方面,截至2019年6月末,邮储银行不良贷款率仅为0.82%,不到行业平均值的一半;拨备覆盖率396.11%,是同业平均水平的两倍多。

申万宏源认为,邮储银行兼具强劲的业绩增速、第一梯队的分红水平以及健康的资产质量,战略上坚持做有特色的零售银行,是内资上市银行当中极具稀缺性的优质标的。

国盛证券分析称,“邮储银行拥有扎实的网点、存款、客户基础,且在国有大行中‘成长性’较好。展望未来,利用独一无二的邮银合作体系,其资产业务、中间业务空间较大。本次A股IPO完成后,可有效补充邮储银行核心一级资本,提升资本充足率,为未来业务扩张打开空间。”

(国际金融报记者 范佳慧)

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