澳大利亚国民银行的模型使人们对这样一种信念表示怀疑,即很快开始流入纳税人银行账户的退税将以有意义的方式刺激经济。

上周政府的减税政策通过了议会,随着人们提交纳税申报表,很快就会在银行账户中看到第一阶段的减税政策。

根据过去的行为,瑞银经济学家估计,截至9月底,将有一半的回报,到今年年底的另一个季度,以及2020年上半年的剩余季度。

财务主管Josh Frydenberg希望纳税人能将他们收到的大部分现金直接转入当地商店的收银台。

“我非常有信心这笔资金将用于确保更大的经济活动。它将在当地商店使用。它将支持当地雇主和当地企业,”他说。

“随着这些减税政策的出现,有很多事情会继续在整个澳大利亚经济中出现强劲的经济活动。”

但NAB的经济学家使用与财政部和储备银行类似的模型预测,75亿美元的税收抵消可能“只会对经济产生微不足道的影响”。

澳大利亚国民银行首席经济学家艾伦·奥斯特(Alan Oster)表示,在大约2万亿美元的经济中,现金流量减少很少。

“就现金而言,这大约占经济的0.3%,”他告诉The Business。

“当我们运行我们的宏观[经济]模型时,我们会受到非常小的影响,因为一半的资金都用掉了,一半就得救了。”

瑞银(UBS)的经济学家预计,零售商的销售额可能会比明年高出约1.1个百分点。

“根据08/09现金补贴,我们假设(约)50%的减税将用于零售 - 其他非零售消费可能还有(约)20%,”瑞银指出。

“在08/09年的现金补贴之后,服装,百货商店以及外出就餐都有了最大的改善。预计类似的模式可以用于随意消费上的'意外收入'。”

在最近的一项分析中,澳新银行的经济团队表示,零售业可能看不到像2008/09年那样多的现金。

'你需要基础设施......现在'

无论减税的资金来自哪里,奥斯特先生都表示,储备银行降息的整体经济增长将会大得多,但后来会更大。

“直到明年降息才会对你产生太大的影响。经济现金很好但很小 - 它可能比12个月的增长值高出约0.1%,”他补充道。

这导致NAB预测本日历年经济增长率仅为1.7%,在接下来的两年中每年仅略微回升至2.3%。

AMP的Shane Oliver更有信心减税将在今年下半年推动零售支出,但同意增长幅度不会很大。

“总支出为75亿美元,约占家庭可支配收入的0.6%,相当于澳大利亚央行降息两次左右。”

“然而,对家庭的75亿美元的增长远远小于GFC刺激支付的190亿美元(事实上它实际上是实际规模的四分之一左右),并且可能在一年内仅增加0.2%的GDP。”

奥斯特表示,经济现在需要更多刺激措施。

“你需要让消费者感觉更稳定,更多的收入进入,”他争辩道。

“或者,或者,您需要基础设施 - 但您不希望基础设施在两到三年内发生,您现在就想要它。

“我对微观[经济]改革和生产力的想法表示了很多同情,但这需要很长时间。我们现在需要一些东西。”

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