新加坡

想象一下,你是一个自然度假胜地的主人,一个主要的野火扫荡,在一片广阔的森林中留下了毁灭的痕迹,但奇迹般地保护了你的财产。或者假设你有一个小工厂在工业园区经营汽车零部件,50年一遇的暴雨带来大面积洪水淹没了公园 - 但不是你的前提,因为它处于高地 - 并阻碍了几个月的道路通行。

现在,如果您购买的传统商业财产保险涵盖了洪水和火灾的常见风险,您可能希望您没那么幸运,并且您的财产已经与其他财产一起消失(当然不是生命)。由于您的财产没有实际损坏,您将获得零支付,更不用说您因为客户和客户抛弃您而供应商被切断而失去收入和供应链瓶颈。

换句话说,损失不是源于物理损失,而是业务中断,这是替代风险转移(ART)解决方案可以节省一天的地方。

ART是商业保险市场中快速增长的领域。据业内人士称,可用替代资本的数量从2008年的190亿美元增加到2018年的970亿美元,增长了约410%。相比之下,可用的传统资本金额同比增长了50%以上。期。

替代资本现在也占可用全球再保险资本的比例更大:2018年为16%,而2008年仅为6%。

新加坡金融管理局(MAS)热衷于利用这一增长机会,并成立了一个ART工作组,就支持新加坡作为保险相关证券(ILS)中心发展的举措提供建议。

2月,MAS启动了ILS拨款计划,该计划将为新加坡ILS债券的前期发行成本提供高达100%的资金,以促进ILS市场的发展。

“ART的一个主要优势在于它可以保护收入。传统保险非常注重物理损害,而从ART的角度来看,我们更注重保护公司的收入来源,而不是实物资产,”Chris Fischer Hirs, Allianz Global Corporate&Specialty(AGCS)首席执行官在最近的一次采访中告诉商业时报。

AGCS是一家财产 - 意外险保险公司,隶属于总部位于德国的金融服务巨头安联集团。

“以台风为例,想想澳门的一家酒店。这不是建筑物的物理损坏,而是由传统保险所覆盖的。因为无法进入酒店,所以会有收入损失,夜间消费减少。该酒店正在经营赌场,赌场,礼品店和其他设施的收入较少。因此,我们将天气视为触发器(保险支出),“他说。

参数 - ART的解决方案之一 - 可以帮助弥合传统保险的差距。参数也称为索引覆盖,是一种基于预定触发器支付的保险形式,无需显示被保险人的身体损失。

触发器通常包括事件的可量化的物理特征,例如高于某一水平的风速或在特定深度处记录预定大小的地震。

一旦触发了这些参数,ART覆盖就会付出代价。这意味着风险经理可以有效地计划和弥补与物理损害无关的收入损失。ART解决方案也有助于为客户提供保险渠道,否则他们可能会被关闭,因为他们的保险公司无法承担更多风险。

菲舍尔先生解释说:“例如,在日本采取地震风险。我们可能已经填补了日本地震的风险偏好,但我们仍然对客户关系感兴趣,因此我们将传统的火灾和爆炸风险带到我们的账簿上,但地震风险然后,我们将再保险给第三方资本,以便其他人承担地震风险。“

随着气候变化成为当今的流行词,企业也越来越容易受到自然灾害和与天气有关的事件的不利影响。与这些事件相关的风险很适合参数化。

例如,在可再生能源工厂中,成本通常与化石燃料的成本基准相比,融资成本及其预计收入是实现项目的关键考虑因素。参数化可以使看似不可行的项目变得可行。

AGCS最近获得由StrategicRisk组织的亚太地区年度保险创新奖,StrategicRisk是一份报道企业风险管理和保险的行业杂志,为澳大利亚的太阳能发电场提供参数化解决方案。

“想想一个太阳能农场。如果阳光不足,收入可能会有所下降。但由于我们保证了收入,该太阳能公园的融资获得了更好的融资条件,它获得了我们的双A评级(AGCS评级标准普尔指数AA。收入保护允许太阳能园区继续经营并获得更便宜的融资,“菲舍尔先生说。

如果一年中晴天的数量未达到预定义的最小值,则根据参数保险的太阳能农场可以获得支付。

由于基础矩阵是透明的,因此参数在资本市场中越来越受欢迎,AGCS等知名保险公司越来越多地构建并向投资者出售此类解决方案,并收取费用。

ART占2018年AGCS毛保费82亿欧元的20%。

除了可能获得比债券甚至股票更高的回报之外,参数产品的投资者也从其投资组合中的风险分散中受益,因为财产 - 意外保险与其他资产类别的相关性低至零。

“ART允许投资者参与他们原本无法获得的风险等级,”菲舍尔先生说。

其中一项协议涉及帮助世界银行以自然灾害参数覆盖的形式为菲律宾提供救灾。

为了帮助菲律宾获得保险,世界银行通过与保险公司(包括AGCS,慕尼黑再保险公司和瑞士再保险公司)以及投资者ILS投资基金执行巨灾互换交易,充当中间人,将自然灾害损失风险转移到国外。经理Nephila Capital和瑞典国有部门养老基金AP3。这项3.9亿美元的政策覆盖菲律宾东部沿海的25个省份,重点是保护国家和地方政府资产免受自然灾害事件,特别是台风和地震的影响。

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